大卫：美科网股陷入熊市

　　尽管美联储局主席耶伦暗示不会急于加息，但美股却无大反应，可见已呈强弩之末，尤其是科网股弱势难改，纳斯达克互联网指数从高位累积跌幅超逾百分之二十，技术上陷入熊市，同时也正式宣告美国科网股泡沫在十五年内出现第二次爆破。

　　平均跌幅逾两成

　　美股位高势危之下，耶伦坦言美国经济存有两大风险，一是楼市呈现放缓可能拖慢復甦，二是乌克兰地缘政治因素不利经济，言下之意，现时美国缺乏加息条件。

　　不过，周四道指在耶伦发言后仅微升三十二点，而标普五百指数与纳斯达克指数不升反跌，其中纳指受累科网股抛售潮持续而下挫百分之零点四，进一步跌近四千点重要支持位。

　　15年内两度爆泡

　　反映一众科网股走势的纳斯达克互联网指数，从今年三月六日的四百三十三点的歷史高位，回落近日的三百四十五点，累积跌幅超逾百分之二十，技术上正式堕入熊市，这是继二千年之后，十五年内第二次科网股泡沫爆破。

　　目前在纳斯达克上市的科网股平均市盈率高达三十五，超过标普五百指数一倍以上，可知道科网股贵得离谱，担心科网股调整幅度可能达到五成，目前距离底位仍然很遥远。

　　值得注视的是，从科网股愈跌愈深的恶劣走势来看，投资者忧虑美股五年大牛市告终，纷纷获利回吐，演变成为美股全面大调整的可能性很大。

　　其实，截至五月七日的过去一周，美国股票基金走资规模高达一百一十七亿美元，为今年二月以来最多，反映出醒目资金加速沽货离场。

　　引发全面大跌市

　　同时，目前美股大好友数目显著减少，大家估计大调整日子迟早到来。据巴伦周刊报道，每半年一次的美国基金经理调查显示，看好后市的比例由百分之六十八降至百分之五十六，大降十二个百分点，而对股市持中性态度的比例增加至百分之三十五，半年前这数字为百分之二十四，足证投资者对美股有很大戒心。

　　由于美国科网股泡沫爆破，阿里巴巴在美国上市的估值难免受到影响，目前估值介乎一千二百亿美元至二千亿美元，一旦估值低于市场预期，恐怕会引发全球科网股更大抛售压力，本港上市科网股也难逃劫数。