巴克莱资本发表研究报告指出，欧舒丹（00973）本财年首季度（4至6月）销售额按年仅增长7.4%（以本地货币计）；欧洲按年增长仅1.9%至2.21亿欧元，因受累欧元对其他货币，尤其是日圆的升值因素。
报告指出，期内公司同店销售（SSS）仅增长0.8%，属该行预期内，反映公司SSS增长未能从上财年第四季持平的情况改善。期内，仅5个地区的销售有双位数字增长。收入占比较大的日本、香港及美国，相比其他国家增长较为疲弱；增长动力俄罗斯期内的增长亦见放缓。虽然公司表现可能于财年内余下时间改善，尤其因第一季度为传统淡季，但该行并不预期销售增长会明显恢复动力。
该行持续预期公司今年度的经营利润率受压，主要受SSS疲弱、欧元升值及地区组合的变化影响。该行提到，日本是公司盈利能力最高的销售区，惟今年该区的增长情况恶化。期内，公司整体净增店38间，就开店进度看，料可达全年130至150间的净增店目标。
巴克莱维持公司“与大市同步”投资评级，予目标价21.56元。该行指，公司估值并不便宜，今年度预测市盈率为21倍。该行续称，若今年度余下时间，销售增长未见起色，公司盈利对比该行预测将出现下行风险。
摩根大通下调欧舒丹目标价至18元，此前目标为19.1元，并维持其“中性”投资评级。该行指出，欧舒丹首财季销售相对疲弱，总销售增长1.9%，撇除货币因素则升7.5%。
日本经济放缓是该市场业务疲弱的主因，但考虑到部分店铺翻新后销售有改善、内部市场政策已作适当调整、下半年为日本市场的季节性时期等，管理层对该市场前景仍有信心。管理层亦强调7月份销售已有改善。
该行下调2014财年至2016财年之盈利预测，分别下调5.7%、4.8%及5.7%，相信短期的EBIT毛利率会受压，因预期销售会继续疲弱，而公司需要投入更多资源发展。目标价由19.1元降至18元，评级“中性”。
欧舒丹上周五绩后股价急泻8.3%，收报18.06元，成交1200万股，涉资2.2亿元。当日曾跌8.5%，报18.02元，创逾一年新低。该股于当日交投异常活跃，数据显示，该股“量比值”高达6.4，表示当时成交量较过去五天之平均变化高达5.4倍，该股“委比值”高达59.4%，表示当时投资者抢货意欲极高。
