图：目前世界经济暗涌处处，从汇控业绩可见一斑
正当国际货币基金发出世界经济风险警示之际，汇丰控股公布的业绩尤其受到关注，可是汇控成绩单差强人意，股价在伦敦急挫百分之五，表面上盈利录得按年增长一成，但按季盈利则呈现退倒逾三成，这与美国酝酿退市导致投资市场波动及新兴市场经济放缓不无关系。由于美国退市疑虑预期挥之不去，加上日本安倍经济学成败难料与欧债顽疾不时复发，反映目前世界经济暗涌处处，从汇控业绩可见一斑。
次季盈利大跌逾三成
近年汇控管理层积极进行一系列业务重整计划，包括削减成本开支、出售回报不理想业务资产，由一一年至今累积减少了四十一亿美元开支，目的提高股本回报率，期望可以完全走出金融海啸的阴霾，奈何客观环境不利汇控，包括全球加强银行业监管与资本要求，令银行业经营比前困难，英美监管当局又就一些违规行为向汇控追收罚款，需要额外拨备。
不过，欧美经济因素对汇控业绩的直接影响最大，美国经济似好非好，但联储局突然在五月放风退市，引致股汇债市全面下泻，加上欧债困扰不休，作为汇控主要盈利增长动力来源的环球银行及资本市场业务（俗称炒房），除税前盈利竟然从首季的三十五亿美元，回落至次季的二十一亿美元，按季大跌了四成，拖累了汇控中期业绩表现。
炒房重灾区少赚四成
其实，汇控截至今年六月底止半年基准除税前盈利表面上增长百分之十至一百四十一亿美元，但次季除税前盈利只有五十六亿美元，比首季的八十四亿美元为低逾三成，来自欧洲、香港以至亚太其他地区的除税前盈利均录得倒退，即使北美市场拨备减少而录得按季增长，但北美半年盈利只有四亿六千六百美元，对汇控业绩实际贡献不大。
汇控次季盈利明显走样，远逊于首季，而跨国金融企业业绩一向以来视为世界经济寒暑表，眼见汇控业绩如此波动，更加令人忧心世界经济复苏之路崎岖不平，随时因为突发性因素而造成投资市场大震荡以及实质经济表现逆转。
事实上，国际货币基金月前刚刚调低了今年世界经济增长预测，由百分之三点三修订为百分之三点一，而国际货币基金近日更特别指出世界经济面临下列三大风险：
（一）日本安倍经济学可能失败收场，日本推行激进货币与财政政策，随时弄巧反拙，达不到推动经济增长与摆脱通缩目标，反而引发日债危机爆发，届时世界经济增长可能拖低两个百分点，是当前世界经济最大风险。
（二）美国退市步伐快或慢都构成世界经济不同程度的影响，过早退市不利经济，过迟退市则引致通胀失控。然而，美国当局透过改变统计标准，计入研发与版权等投资，谷高GDP增长率至百分之一点七，令人质疑GDP有不少水分，联储局退市与否更难作出正确决定。
世界经济仍暗涌处处
（三）中国致力经济结构改革与转型，改变经济增长模式，从出口与投资拉动，改变为内需推动，国际货币基金忧虑中国在这个过程中，经济增长可能大幅放缓，会减慢世界经济增长一点五个百分点。
除了上述三项风险之外，欧债顽疾也不容忽视，迄今未有真正复元，过去一两年都不时复发，冲击欧元区经济，欧债对世界经济威胁犹在。
金融业为百业之母，汇控次季度业绩不济，或许是一个大警号，世界经济陷入长期低增长的可能性很大。
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