上海医药（02607）于今年6月，楼定波和左敏分别当选为董事长和总裁，正如预期。楼总的背景和其在宝钢不锈钢事业部的丰富的国企改革的经验，会给上海医药带来新的希望，而左总也会有可能将华润医药成功的管理及企业文化，复制到上海医药。
基于上述资料遂认为，上海医药有巨大的增长潜力可以开发，包括：
（1）各个子公司之间的整合，包括采购、市场行销及销售队伍的整合和协同性的提高；
（2）对于各子公司管理层的激励及考核制度的完善；
（3）改变当前官僚的企业文化；
（4）对企业可能存在的体外回圈的治理；
及（5）并购。
预计2012年至2015年每股盈利（EPS）的年复合增长率为18.8%，这高于2012年的利润增长，主要是基于其医药工业板块的收入增长和效率的提高。
长远来看，管理改善将会陆续开发出公司的潜力，带来公司的持续增长。再进一步从管理层的角度而言，深入研究其各个子公司的增长潜力，以完善盈利预测。
维持目标价23元（即2011年公司的招股价）。目标价相当于16.5倍的2014年市盈率（PE），相比18.8%的2012年至2015的EPS年复合增长率，此目标价仍属十分合理。
同时，对于新管理层的一系列新举措，将会是其短期的股价催化剂，遂评级为买入。
