自从上半年内地的房价调整，银根趋紧以来，市场一直担心澳门博彩业收益会倒退，所以整整一季，行业的股份都跑输大市。但是银河娱乐（00027）公佈业绩，仍然交足功课，次季调整后EBITDA按年增15%至34.61亿元，符合一众大行的预期。
银娱次季市佔率微跌，中场佔比较弱，但贵宾场佔比反而较大升幅，大可抵销中场弱势。另外，澳门银河第二期将如期在明年年中前竣工，金都综合楼群亦将于明年初重新开幕，预期可以令银娱的博彩种类更加多元化，由贵宾场扩展至贵价中场。
最近，银娱的员工公会要求加薪，消息令澳门博彩股全线急挫；但集团已安排会为全数16000位员工，增加人工及花红，管理层预期由第三季起，劳工成本将额外增加1.5亿元，反映劳工成本上升，可能拖低EBITDA3%至4%。
不过，银娱宣派特别息0.45元仍然成为正面惊喜，意味2014年的股息收益率为2%。在估值上，银娱现价相当于今年市盈率21倍，虽然高于行业平均的16.5倍，但相信市场仍将银娱的增长潜力列为行业首选。
基于十分看好银娱的短、中及长期增长的净现金状况，因为其管理执行能力高，又持有大量土地储备，遂建议“买入”；同时，第四季有国庆黄金週，又是传统消费旺季，估计贵宾场和贵中场业务收入皆有理想增长，配合明年中的扩张大计。