通胀不升反降
事实上，在油价回落、楼价升幅进一步放缓等因素之下，英美通胀正在显著回落，令人关注会否步上欧元区后尘，面临通缩威胁。
英美经济表现无可否认比再陷衰退危机的欧元区为佳，至少保持一定增长势头，次季英美GDP增幅分别录得百分之三点二与百分之四，而欧元区GDP在次季却是零增长。
不过，这不代表英美经济踏上復甦坦途，背后隐忧重重，担心增长动力后劲不足，无以为继。
经济动力不足
首先，虽然英美经济表面上从金融海啸的困局走出来，但动力却有所不足，在量宽政策之下，银行放水只是炒高股市、楼市等资产价格，製造虚假復甦，实体经济难言真正復原，说不定一两季之后，经济便会随?资产价格波动而走样。
君不见近月英美楼价按年升幅逐步收窄约百分之十，已开始影响私人消费意欲，跟?拖低通胀与经济增长，今年内提早加息的机会实在不大。
其次，英美通胀升幅有持续回落之势，英国昨晚公布七月通胀按年升百分之一点八，较六月百分之二升幅为低，通胀按月更录得百分之零点三跌幅。至于美国上月消费物价指数升幅亦收窄至按月上升百分之零点一，较六月的百分之零点三升幅为小。
其实，在经济动力不足之下，缺乏足够需求推动，通胀难以提振起来，随时步上欧元区后尘，面临通缩威胁，令英美更加不敢贸然加息。
工资上升乏力
第三，英美同时面对工资上升乏力问题，此举亦突显就业市场仍有过剩劳动力，失业率回落只是假象而已。
最近英伦银行调低今年第四季工资按年升幅预测，由百分之二点五调低至百分之一点二五，加上美国上月工资升幅也是持平，说明了英美就业市场远未復甦，休想提早加息了。
押注英国提早加息的投资者纷纷投降，英镑兑美元昨晚低见一点六六二，创四个月低位。
总之，英美经济是否真的復甦，大家应该心中有数，不论是英伦银行抑或是美联储局，相信都会对加息问题採取拖得就拖的态度。