股战士：普甜食品分段收集

　　数月前，股战士在1元水平看好普甜食品（01699），过去两周呈强势突破，有机会上试52周高位。普甜是福建省最大垂直一体化猪肉供应商之一，核心业务为销售“普甜”品牌猪肉产品，全方位产业链涵盖生猪养殖、生猪屠宰、猪肉分割、猪肉销售及分销。集团的生产设施，包括1个符合国家级标准的猪隻养殖场、5个规模化的合约农户代养基地，以及1个年屠宰量最高达200万头生猪的“二星级”屠宰场。

　　集团拟于北京─天津─河北区域建立黑猪养殖基地，以实现将业务拓展至包括北京等在内的富裕城市。为确保高端猪肉产品供应稳定充足，应付北京对高端猪肉产品日益上升的需求，集团计划于北京地区设立分销渠道，如开设直销店或专卖零售店以出售高端猪肉产品。

　　中国经济崛起，对肉类蛋白质的需求持续上升，特别是富裕城市，因此受普甜拟建黑猪基地拓北京市场消息刺激，另外，随著猪肉价回升，加上内地市民对肉类需求大，集团营业额受到保障，前景自宜看高一线。

　　普甜于去年12月结年度，收入增至约6.26亿元（人民币，下同），增幅7.9%；毛利增加8%至1.62亿元；盈利增1.3%至1.06亿元。因应集团奉行垂直一体化的业务模式，有效控制营运成本，毛利率维持25.9%水平。现时集团正透过调整猪肉产品结构，以“冷鲜肉产品”为开拓新重点，扩大猪肉供应市场到华东其他市场，而杭州将会是首个目标。

　　普甜为有关扩充提供资金，不久前已向建银国际发行2017年到期2亿元可换股债券，年利率9.5%；换股价1.3元，可兑换新股佔扩大后股本16.13%。所得净额1.99亿元，拟用作业务发展及日常营运资金。

　　集团股价于3月中转强，创52周新高，此后消化部分获利货，横行窄幅整固，近似酝酿另一升浪，集团今年度业绩料有更佳表现，况且现价市盈率仅7.8倍，市值仅10亿元左右，而街货疏易挟上，中短线目标1.55元，可留意分段低吸机会。