大摩：今年楼价升半成

　　香港去年楼价创新高后回软，2016年住宅楼价进一步受压，已差不多是市场共识，但大摩却大唱反调。大摩预期楼价有望在首季触底，全年价格升幅至少有5%，而支持楼价反弹的因素主要因求过于供情况持续，每年首次结婚人数在过去5年增加18%，而美息上调的冲击力有限，且政策风险回报仍然吸引。另外，早前预期今年楼价升3%的花旗则表示楼价走势会为投资者带来惊喜。\大公报记者 刘?豪

　　本地二手盘近月成交价频见破底，不少业主迫于形势封盘，转卖为租。同时间，愈来愈多楼市大好友转?，估计今年住宅楼价有一成回调幅度。尽管环球经济乌云密布，但大摩对本地楼市态度由审慎转趋乐观，并调高今年住宅楼价预测，更相信本地地产股今年有机会跑赢大市。

　　楼价料在首季触底

　　大摩认为，目前坊间对楼市展望的共识是，今年楼价会出现回吐约5%至20%，但按照该行的住宅楼价领先指数显示，楼价有可能在首季触底，而全年涨幅5%或以上。大摩续称，让他们感到乐观的原因，包括本地人口结构对住房的需求有增无减，楼宇求过于供情况在短期内难改善；其次政策风险回报吸引；美国加息对按揭的压力不大，本地按揭息率仍然趋稳；以及本地失业率偏低。大摩强调，参考本地GDP与楼宇销售比率，楼价即使经歷自2009年的上升，楼市现阶段依旧处于健康状况。

　　针对本地人口结构因素，大摩补充称，于2005年至2009年间，每年新增年龄25岁的人口数目为7.2万名，但到2010年至2014年间，每年数目已达7.8万名。另外，2010年至2014年间，每年首次结婚人数为3.8万，较之前五年增加18%；这将增加对私人楼宇的需求。除此以外，外来工作人口及内地移民，都会带动住屋需求。供应量方面，去年竣工私人楼预计只有1.1万伙，今年亦难达到政府目标的1.8万伙。

　　力荐新地长实信置

　　另方面，花旗再度发表报告看好本地楼市。花旗表示，经过与投资者接触后，发现许多人认为本地楼价进入下跌周期。不过，该行相信楼市交投及楼价或在农历年后回升，主要由于自去年中以来压抑的住房需求会释放出来。花旗又引用“美联35个屋苑每周成交量”，当每周成交宗数由现时约30宗上升至60至80宗水平，楼价便有机会反弹，会为投资者带来惊喜。花旗去年底发表报告，预期今年楼价会反弹3%。

　　至于地产股投资策略方面，大摩指本地地产股现价已反映楼价下跌20%至30%，所以当楼价止跌回升，地产股将可以跑赢大市。大摩力荐新鸿基地产（00016）、长实地产（01113）及信和置业（00083）。新地现价较资产净值有54%折让，股价向上空间则达到51%。

　　花旗则指出，投资者普遍都对本地地产股持审慎态度，已减持相当比重，即使他们认同地产股估值便宜，但表示看不到任何使到股价向上的催化剂。相对而言，投资者较看好写字楼市场，但若今年租金升幅只有低单位数，低于市场预期的5%至10%，届时获利盘或会大量涌现。花旗看好本地地产发展股多于收租股，首选新地、恒地（00012）及新世界发展（00017）。