杨坚：关注世界动态 反思香港定位

        文 | 杨坚

　　世界正在经历人类历史上罕见的巨变。国家也正在发生中国历史上 前所未见的跨越。香港是一个小而高度开放的经济体，尤其是一个高度开放的国际金融中心，对世界正在发生的变迁，对国家正在呈现的发展，香港必须关注。

　　最近，至少以下三则信息值得香港重视│

　　四月二十四日，滙控主席范智廉在非正式股东会上称，由于英国脱欧，滙控集团将会有数千个职位迁往巴黎。

　　四月二十七日，德银警告，如果英国脱欧，将会撤出四千个职位，大约是该行在英国僱员总数的一半。十二个月内已裁减三千三百个职位的德银，之前表示会留在伦敦。而今，却表示将大规模撤出英国。

　　四月二十七日，英国《金融时报》（Financial Times）刊登其记者Louise Lucas发自香港的一则报道，题目是《中国货币市场基金成为全球最大》（Chinese money market fund becomes world's biggest）。

　　滙控与香港有不一般的关系。这一回，值得香港居民重视的，是滙控因应其总部所在地英国脱欧採取的一项决策。另一家欧洲跨国金融集团德银的同类决策，进一步反映英国脱欧对于伦敦国际金融中心的负面影响。可以预言，没有了欧盟做依託，伦敦金融中心的前景将是暗淡的。

　　伦敦国际金融中心走下坡，未必对香港国际金融中心有利。香港应当引以为鉴的是，如果希望巩固和提升其国际金融中心地位，则必须巩固和加强香港金融中心对内地经济的依託。

　　新加坡与香港竞争在全球金融市场的排名，最大的弱点和遗憾是，缺乏类似中国内地的依託。香港要珍惜和充分发挥自己的优势。

　　被《金融时报》称之为全球货币市场基金之最的是，内地背景的中国跨国企业阿里巴巴所设立的“馀额宝基金”。这个由中国著名高科技公司设立、用来存放网络购物剩馀资金的货币市场基金，仅仅四年时间，就以一千六百五十六亿美元的託管资金规模，超过规模为一千五百亿美元的摩根大通（JP Morgan）美国政府货币市场基金，而成为全球最大的货币市场基金。

　　藉“一带一路”拓金融服务

　　《金融时报》的报道指出：“该基金的快速增长，凸显出中国高科技集团在人民生活中，以及在对金融等政府控制产业的颠覆中扮演的无处不在的角色。”“当蚂蚁金服（Ant Financial）注意到其客户帐号中日益增加的现金时，这个阿里巴巴主管支付业务的关联公司转向了基金管理。客户帐号中的这些现金，是用来购买从咖啡到出租车服务再到冰箱的各种商品的。”“通过将这些资金归併入一隻基金，蚂蚁金服得以为富馀资金提供回报──这很像英美经纪商在上世纪八九十年代对客户资金的处理方式。这隻基金的回报率是百分之三点九三。”

　　请注意：“馀额宝基金”的做法“很像英美经纪商在上世纪八九十年代对客户资金的处理方式”，说明中国人善于利用“后发优势”。而能够“后发先至”，跃居全球第一，则证明中国市场的潜力巨大。近几年，阿里巴巴固然锐意开拓全球市场，但主要的市场仍在内地。另外，这则报道由《金融时报》驻香港记者在香港发出，耐人寻味，透露中国内地的发展同香港和香港国际金融市场息息相关。

　　香港在上世纪八十年代中至九十年代中把本地製造业之绝大部分迁至广东省珠江三角洲而忽略本地产业结构转型升级，以至近十多年来金融市场愈益依靠内地企业上市和人民币离岸业务。在可预见未来，随着人民币实现充分可兑换、上海建成以人民币为主的国际金融市场，以及随着沪港通、深港通机制不断完善，内地企业到香港上市和香港的人民币离岸业务都将会达至歷史性顶点。对于这样的前景，特区政府、香港金融界以及社会各界要未雨绸缪。

　　“巧妇难为无米之炊”。金融市场苦恼的是资金来源和服务对象。二十年来香港不缺港元和美元资金，却缺相应的服务对象，以至银行的港元和美元存款一直多于港元和美元贷款。这样的局面，需要通过完善香港本地产业结构、实现向知识经济转型，同时，借助“一带一路”拓展国际金融服务来改变。

　　坚持融入国家主体经济

　　近些年，香港有关人士要求中央允许香港人民币资金池壮大规模，并开放人民币贷款业务，但是，只要人民币不能在香港充分流通，随着上海国际金融中心崛起，香港人民币资金池和相应的贷款业务必定很快“见顶”。港币与人民币之间的关系，很快将成为香港国际金融中心能否更上层楼的关键。

　　目前和可预见未来，香港具优势的是金融业。巩固和提升香港国际金融中心地位，是“一国两制”应有之义。在香港实践“一国两制”二十年之际，上述与香港金融市场相关的信息，对香港进一步实践“一国两制”具启迪意义。

　　英国脱欧对伦敦国际金融中心的负面影响，启示香港必须在宏观层面坚持融入国家主体经济的大方向。内地金融市场、金融产品和服务的急速发展，则启示香港必须在中观层面推进金融市场甚至货币体系与内地金融市场和国家货币体系的一体化。

　　资深评论员