中企境外收購意願強勁 東南亞成首選目的地

　　大公網4月19日訊 （記者 王嘉傑）國際律師事務所史密夫斐爾(Herbert Smith Freehills)向全球交易製造者(dealmaker)所進行的最新調查顯示，儘管今年初市況波動，但有75%的受訪者表示並無影響他們的合併與收購計劃，甚或已提高了其在未來兩至三年進行併購的意欲。

　　其中，中國企業在境外進行收購的意欲看來也未有減退。有72%的中國受訪者計劃在未來三年進行境外收購，其中60%表示有意收購兩個或以上的項目。47%的中國受訪者表示東南亞為其首選的收購目的地，其次是拉丁美洲(17%)。受訪的亞太區買家表示，東南亞是他們的主要收購目標地區，認為該區的經濟環境理想、營商成本低及企業估值具吸引力。

　　不過，併購的過程不容易，不時會受到當地法規所限制。有三分之一的受訪者表示，法律及監管因素是近期併購活動中最具挑戰性的部分，其中反壟斷法例(35%)是引致交易失敗的最主要監管原因，其次是環境法例(23%)及勞工及僱傭法例(17%)。而且另有三大原因導致亞太區的交易告吹，包括於談判或盡職調查中發現交易難題(32%)、財務帳目的可信性成疑(22%)，以及業務擁有權的結構複雜(17%)。

　　調查建議，隨著併購交易後的訴訟風險與日俱增，意味着在交易團隊成立之初，爭議事務律師便應成為其中一員。就有可能引發爭議的關鍵條款進行壓力測試，例如擔保、彌償保證及為法律責任所訂立的上限。