陈永陆：大市值和新兴产业股潜力劲

　　港股日前急升超过500点，成交千亿，盈富基金（02800）的八月份成交量更创了歷史新高。有三方面因素可造就中、港两地股市的“大 时代”。第一是货币政策，美国经济改善，酝酿加息，美元渐强，等于港汇相对一篮子货币强势，而欧洲和日本的经济裹足不前，令他们必须进一步推出量宽政策。 因此，弱势货币的资金流向强势货币。但由于美股估值已高，港股在联汇的框架下显得比美股便宜。所以在货币政策环境下，资金涌港造成第一个因素。第二个因素 是，欧美对俄罗斯的制裁，令资金流出欧洲。俄罗斯必须靠拢中国才能在世界政治舞台上联手，便成就了未来三十年俄罗斯天然气输往中国的大单，俄方亦开放中国服务业、农粮和资金入口。两国合作长期可压低中国国内的通胀。第三个因素是经济转型，沪港通的实施踏出了人币国际化必然的一步，加上国内经济转型渐显成效，体现在肃贪的大环境下，PMI开始上升。利率的自由化令通胀和利率模型改变推升A股长期估值。