恒安国际（01044）为内地生活用品生产商龙头，核心产品纸巾、卫生巾及纸尿裤需求稳定。公司上半年纯利按年增长14.3%至18.6亿港元，主要受惠收入增长15.2%至104.1亿港元，及整体毛利率增长1个百分点至45.2%。
纸巾业务继续是最大的收入来源，占48.6%。虽然纸巾市场呈供过于求，但恒安凭借其品牌及网络优势，上半年收入仍取得14.8%的增长。惟行业未来将有更多新产能投产，分部业务增长恐放缓。然而，公司毛利率达65.1%的卫生巾业务持续强劲增长，上半年分部收入增长26.3%至28.6亿港元，收入占比提升至27.5%，料可抵销纸巾业务疲弱前景，并成为拉动盈利的主要动力。
内地纸尿裤市场渗透率低，行业有相当大的增长空间。受累于存货拖累，去年恒安的纸尿裤销售欠佳。惟今年第一季公司清理旧存货渐见效，销售于次季显著改善，增速达双位数，并占上半年总收入的13.7%。展望未来，其增长动力料加强，亦有助支持其盈利持续增长。
市场预测，恒安今年经调整后纯利按年增长13%至39.8亿港元，预测市盈率26倍。技术上，公司股价于业绩公布后出现调整，跌近100天线附近喘定。建议于82.00港元水平买入，目标89.00港元，止蚀75.00港元。
中海油下半年料增产量
此外，市场忧虑叙利亚乱局或影响原油供应，纽约期油上周五突破每桶110美元，创2年新高。中海油（00883）为内地三大油公司之一，去年成功收购尼克森后，带动产量上升，料下半年产量续增，油价高企将为业绩带来支持。
中海油上半年纯利只升7.9%，至344亿元人民币，主要是受收购尼克森公司令成本上升拖累，惟公司新投产项目和尼克森带动上半年产量同比上升23.1%，至1.98亿桶油当量，相当于完成全年产量目标的56.9%至58.6%。
上半年纽约期油于每桶86.68美元至98.44美元波动，为相对低的水平，令中海油上半年油价跌10.9%，至每桶104.2美元。随？油价于7月起节节上升，料能带动中海油下半年的每桶油的售价。展望下半年，尼克森公司于下半年将略增产，预计全年产量为5，900万桶油当量，而中海油于国内将有8个油气田新项目准备投产。
中海油派息增加亦令投资者鼓舞，中期股息每股0.25港元，较去年同期增加三分之二。公司预测市盈率为8.8倍，技术上，中海油形成头肩底形势，公布业绩反成交量大增，并沿10天线上升。建议15.35港元，上望17.30港元，跌穿14.00港元止蚀。
