图：:上海超日公司董事长倪开禄对外透露，由于重组方在最后一刻变卦，使得之前所做的偿付努力功亏一篑”网络图片
内地债市或于今日告别“零违约”时代。身处“超日事件”漩涡中心，*ST超日（002506）董事长倪开禄对外透露，由于重组方在最后一刻变卦，使得之前所做的偿付努力功亏一篑。另有知情人士指，上海市奉贤区政府曾表示过对超日重组风险的担心，并影响到双方最终的合作。分析认为，该事件意味?监管层将允许市场未来出现更多“有序违约”。\大公报记者 李灵修
对倪开禄来说，“11超日债”二期未能按时偿付算是一个意外。他在接受内媒採访时称，公司关于8980万元（人民币，下同）的债务付息问题，此前已与另一家重组合作公司包括相关政府部门做好协商，并做出具体付息方案，但合作方在本周二早上临时变卦。“我在知道违约发生时也是大吃一惊。”
债民不接受模糊性承诺
有知情人士透露，*ST超日早已知道通过自身筹资无法解决问题，在重组方的大力介入之下，从2月24日到3月4日9天的时间内，危机出现了重大转机，但公司所在上海市奉贤区的政府领导觉得重组风险太大，最终使得合作出现停顿。“现在还不清楚当地政府到底在担忧什么。”
据*ST超日日前披露的业绩快报显示，2013年实现营收为6.84亿元，同比降58.18%；录得净利亏损13.3亿元。虽然相较前一年亏损情况有所好转，但由于2011年至2013年公司已连续三年亏损，*ST超日股票及“11超日债”将有可能在年报披露后暂停上市。
对于后续款项的资金来源，*ST超日眼下办法并不多。公司对外宣称将暂缓投资、调减或停发高管工资奖金做应对。但对于这种无确定性的支付承诺，众多债民表示不能接受，原因很简单：“高管工资奖金哪里抵得了那么多利息？”有公司内部人士表示，目前筹集的付息资金400万元，均为公司去年经营所得。“倪董事长正在四处催缴营收佔款。”
此外，公司还试图出售海外电站变现。去年7月19日，上海超日太阳通过设立合资公司的方式，出售了旗下部分希腊光伏电站项目，交易总对价约4636万欧元。据介绍，超日太阳在意大利、希腊、美国等国的电站投资近20亿元，减去银行贷款，约可获资金10至12亿元。不过，公司高层曾坦言，卖电站确实是在进行，但流程比较长，各种程序比较繁杂，所以赶不上此次付息。
外资投行正面评价事件
“超日事件”亦引起了监管层的高度关注。中国证监会上市公司监管一部主任欧阳泽华昨日表示，违约事件有其发生背景，那就是2010年从事太阳能、光伏产业的中小板企业，遭遇到的流动性收紧政策，所以周期性行业步入下滑路径，这也是市场化的一个表现。“11超日债”作为歷史上首单付息违约案例，其可能造成的局部、系统性风险正处于重点关注之中。
他并称，未来监管层的工作主要有三个方面，一是继续做好分阶段的信息披露；二是督促发行人、承销机构共同履行债务发行过程中相应的职责和义务；三是根据公司债券具体情况完善投资者适当性安排，根据债市新情况、特点，结合投资者保护意见，健全债市持有人利益的司法救济制度安排。
不少外资银行则从事件中看出内地监管政策转向的意味。德意志银行昨日表示，通过将违约的规模和系统性冲击保持在可控的范围，中国将逐步纠正金融市场各部分对信用风险的错误定价，提升金融资源配置效率。监管层将开始允许在市场出现更多“有序违约”。
惠誉则认为，中国公司债市场可能出现首例违约，从长远来看，这将对公司债市场有利，因为该事件将促使公司债市场更加自律，并更实际地反映信用风险。
