图：传货币基金风险准备金的计提比例将全面提高，经营网络理财产品的基金公司运营成本飙升
曾几风光无限的“馀额宝们”或将迎来寒流。昨日有消息称，针对网络理财产品，内地监管层拟推出史上最严的风控政策，其中包括全面提高产品风险准备金的计提比例。这无疑将大幅增加所属基金公司的运营成本。另有分析指，由于主要投资标的协议存款的利率近期跳水，“馀额宝们”相对银行理财产品的收益优势已不再明显。 大公报记者 李灵修
内地媒体《财新网》昨日引述知情人士透露，监管层近日将发文对货币基金统一进行风险管理，尤其对投资于银行存款的货币基金，将全面提高基金公司风险准备金的计提比例，要求与银行未支付利息严格挂?，以防范货币基金“提前支取协议存款不罚息”这一特权可能取消后带来的流动性风险。
收益率或大幅下降
据了解，目前在市场流行的“馀额宝们”大多为货币基金产品，而此类产品的80%至90%的投资标的为银行协议存款。货基产品通过“提前支取协议存款不罚息”的特权，即协议存款可提前支取且银行仍按约定利率支付利息，在保证充足流动性的同时也无需承担利息损失。但这样的特权很可能将遭到严苛管制。
上述知情人士称，未来如果产品提前支取银行存款，且银行又未按协议存款支付利息时，基金公司将按照未支付利息金额计提风险准备金。初步计划为，未支付利息金额超过风险准备金，计提比例要从现有的10%提高至15%；超过2倍风险准备金时，计提比例要提高至20%；超过4倍时，计提比例提高至40%；超过6倍时，计提比例提高至60%。
同时，监管层还提出当货币基金出现流动性风险等极端风险时，基金公司需利用自有资金弥补可能出现的损失，一旦发生风险，将严格控制投资期限，以及提高基金公司风险准备金计提比例等。
有业内人士表示，该举措无疑将大幅提高“馀额宝们”的监管成本。现有“提前支取不罚息”的规定一旦生变，为解决提前支取的问题，基金公司的流动性就会堪忧，不得不缩短部分资金的投资期限，届时货币基金的收益率可能出现大幅下降。
内银拼力围剿“馀额宝”
以“馀额宝”为例，目前产品规模4000亿元（人民币，下同），一年的管理费约为13亿元，现有10%的结算风险准备金仅为1.3亿元。若监管新规推行，按6%的协议存款利率预计，“馀额宝”需要交纳的风险准备金高达15亿元，较目前的1.3亿元暴增十倍有馀。
此外，“馀额宝们”的回报情况已出现缩水趋势。据悉，一个月期限的协议存款已从春节前的9%跌至本周二的4%，并拖累货币基金收益率下行。以馀额宝为例，产品昨日7天收益率为6.0930%，较去年底6.76%高位差距明显。分析预计，至下个月初，大部分货币基金7天收益或将跌至3%至4%水平。
目前内银正加大对“馀额宝们”的围剿力度，除限制个人帐户申购网络理财产品的每日金额外，不少银行业也推出了自己的高收益理财产品。平安银行重庆某支行周二就推出了一款收益率高于6%的产品─金橙养老保障管理产品，并将理财产品的门槛从5万元降到了1万元。在此之前，工商银行、广发银行也都有类似产品推出。
