“沪港双向直通车”计划开绿灯，上交所与港交所股票市场交易互联互通机制试点（沪港通）原则上获得中证监与港证监批准，内地投资者可以人民币投资港股，香港投资者亦可以人民币买卖A股，实现跨境直接投资，这举措具有重大意义，标誌两地金融合作，缔造互利共赢。内地藉此开放资本市场，加快金融改革，推动人民币国际化，而香港人民币资金池的投资渠道扩大，将激活人民币金融产品发售与交投，巩固香港离岸人民币业务中心地位。
国务院总理李克强昨日在海南博鰲亚洲论坛开幕礼上致辞时，披露了建立上海与香港股票市场交易互联互通机制的消息，随后中证监与港证监公布了沪港通详情，初期投资额度为五千五百亿人民币，其中沪股通（香港投资者参与A股）投资额度佔三千亿人民币，每日额度为一百三十亿人民币，而港股通（内地投资者买卖港股）投资额度为二千五百亿人民币，每日额度为一百零五亿人民币。上述投资额度比目前实施的跨境间接投资安排，即境内合资格机构投资者（QDII）与境外合资格机构投资者（QFII）总额为高，反映内地资本市场开放力度比预期大，可视为配合资本帐项目逐步开放、增加人民币使用与流动的重要战略部署，以推动人民币国际化。
尽管初期直接参与港股的内地投资者限于机构性投资者，帐户馀额不能低于五十万人民币，但已变相开通小型港股直通车，为香港股市带来惊喜，琤肏数昨日急升百分之一点五，在内地没有挂牌大型中资股以及H股股价比A股出现大折让的股份，预期成为内地投资者热捧对象。至于内地A股的反应也相当正面，当沪港通消息一出，上证综指显著抽升，收市上升百分之一点三。
从上海与香港股市同步急升，可知道沪港通不应单纯视为向某一方送大礼，实际上是一项互利共赢的政策措施，现时上海与香港之间金融合作空间远比竞争为大。事实上，内地有意打造上海成为境内国际金融中心，沪港通有助推动上海金融改革及市场与国际接轨。当香港投资者参与A股启动之后，当地金融机构面临市场竞争威胁，将产生倒逼内地金融市场加快改革的作用，而美资大行摩根士丹利正研究将A股加入MSCI指数之列，但部分外资基金表示反对，主要是A股开放程度不足，若然透过沪港通机制扩大境外投资者投资A股，将可消除A股加入MSCI指数阻力，推动A股国际化。
在沪港通机制下，突显香港扮演连接内地与国际的桥樑角色，从中受惠程度不浅，一个更具规模的跨境人民币循环流动与使用的机制将形成，推动人民币国际化之馀，也将香港人民币资金变成为活水。目前逾万亿元人民币资金池大部分靠泊在银行做定存，扩阔了人民币投资渠道，在回报提高之下，人民币金融产品销售与交投预期大幅增长，对人民币业务进一步发展有颇大裨益，香港作为全球最大离岸人民币业务中心，地位更加牢固。
目前沪港通未有正式启动时间表，估计仍有一些技术与监管问题有待进一步商讨解决，尤其要注视如何防范洗黑钱与监察热钱流动。不过，基于内地市场开放、金融改革是大势所趋，继沪港通之后，深交所与港交所之间建立股票交易互联互通机制也将为时不远了。
本文是大公报社评。
