中国面临的一个更紧迫的问题是如何处置效益低下的国有企业。李光耀说：“在这一点上，中国面临一个根本性的个人激励问题。他们力图让政府官员变得更像民营企业家。那是行不通的，因为除非你持有公司20%的股份、时刻担心股市行情暴跌让你破产，否则你是不会警醒过来并采取什么措施的。……假如涉及你自己的财富、你的全部生计、你在公司的所有股份，那你就会全天24小时把它放在心上。”
李光耀认为，中国需要从依靠出口带动的经济转变成由国内消费拉动的经济，就像美国经济。要实现这种转型，中低收入阶层的心态必须改变。“只有在对未来非常有信心时，他们才会花钱。美国人不管对未来是否有信心都花钱，甚至借钱花。美国有一种基本假设，那就是：一切都会很好。他们的经济就是这样增长的——靠的是国内消费。中国最终也必须走这条路。但他们如何完成这个转变呢？穷人即使富裕起来也还是表现得像穷人。你只想积攒更多财富、存更多的钱，因为你过穷日子太久了，唯恐有一天再度变穷。只有在满怀信心地认定这种富足生活会永远持续下去、认识到缩手缩脚过日子太愚蠢时，你才会开始花钱。他们必须使经济增长达到可持续的阶段。他们耗不起时间了。他们必须在一二十年内完成这个转变。”
但李光耀同时强调，财富必须得到更公平的分配，收入差距是阻碍国内消费的一个因素，因为目前消费能力只存在于沿海省份和城市，广大农村人口和内陆居民尚不具备。他们如何重新分配经济增长的成果？“你必须让所有人享受到水涨船高的好处。”
