地方政府的GDP考核指标一度被认为是中国经济发展的利器，结果众所周知，地方政府主导GDP增长使地方政府公司化，成为各个地方最大的经济寡头，手握资源调配大权，考核周期与债务周期不一致，使现任政府官员可以顺利实现债务递延，大拆大建、敢于借贷的官员被提拔，是对体制内所有官员打的政绩鸡血。
地方财政收入不足，与政绩考核，加深了对土地的依赖。转型期间的经济下行忧虑，对政绩的忧虑，只有靠土地财政才能缓解阵痛。当土地价格上涨，地方政府投资产生的债务、失业等等，也就不在话下。
从去年下半年开始，京沪广深四大一线城市房地产价格大涨，到今年7月3日，京沪两大都市同一天产生地王--重新入市的北京夏家胡同地块，经过恒大、泰禾、懋源等14家房企62轮竞价，最终懋源以17.7亿元配建公租房3.8万平方米竞得，该地块成为北京单价“地王”；而万科以48.7亿元竞得上海市浦东新区张江高科技园区中区地块，上海总价“地王”时隔7天再度刷新。广州一向平稳的房地产市场借亚运会之力狂飙突进，根据中国指数研究院的数据，6月全国100个城市(新建)住宅平均价格为10258元/平方米，环比5月上涨0.77%，这是自2012年6月以来连续第13个月出现环比上涨。其中，广州住宅均价环比上涨2.7%、同比上涨20.78%，均位列全国房价涨幅榜第一位，同时这也是广州连续第6个月领涨全国。而深圳的前海地区，因为金融新政成为房地产热土。
地方政府建新区是为了获得新的土地溢价区域，中央政府不得不允许地方政府再次进行大投资、大基建。每次大基建视大风向理由各不相同，上一次可以是为了稳增长，这一次可以是为了城镇化，但通过投资拉动经济、缓解负债压力的本质是一致的。
剜肉补疮的结果是地方政府负债率更高，一些城市新区，成为最大的财富沦陷区。6月央行收紧流动性引发资本货币市场连锁反应，就是最好的压力测试，虽然央行一再强调备付金充足，虽然中国的外汇储备充足，但低下的投资效率与高额的债息，已经让地方财政举步维艰，与2003年的情况如出一辙。
解决高房价、高负债，改变政绩考核体系，建立中央与地方合理分权的税收体制，让地方政府摆脱大地主身份，至关重要。要建立正确的激励机制，不应从道德上谴责地方官员。
