图：李小加称，中国经济和金融开放的节奏越快，香港的机遇也越大/资料图片
上海自贸区成立以来，不少人担心会威胁香港作为国际金融中心之地位。港交所（00388）行政总裁李小加在网志中表示，自贸区将令国家更为开放，而在所有国际金融中心中，香港最有条件将中国的开放转化为自身的机遇，中国经济和金融开放的节奏越快，香港的机遇也越大。香港应是上海自贸区发展喝彩最响亮的啦啦队，也是最好的发展伙伴。
李小加在网志中谈及上海自贸区对本港的影响时表示，最常听到的议论是“上海自贸区来了，香港的领先地位能否保持？”“自贸区将帮助上海成为国际金融中心，直接威胁香港金融中心的地位”等。李小加认为，这样议论总给人一种“既生瑜何生亮”的酸溜溜的感觉。
对此，李小加指出，内地设立上海自贸区后，一定是更加开放、更加国际化；皆因上海自贸区将成为内地进一步改革开放的催化剂和加速器，而自贸区的成功将意味？内地经济的开放力度加大、速度加快，相当于内地和海外之间贸易与资金的“直航”限制有可能以自贸区为突破而逐渐放开。
港成投资中国前哨站
这一发展对香港之影响主要体现在两个方面。首先，香港资本市场前20年的发展，已使全球资金、机构与人才大量汇聚在香港，香港已成为全球投资中国的最主要前沿阵地。未来上海自贸区的发展会从香港吸引越来越多的人、财、物北上，但一个更加开放的中国又会使香港成为更有吸引力的“中转站”。从这个意义上说，上海自贸区对香港一定是一个净利好，但还不是质的提升。
上海自贸区迅速发展对香港具有质变的利好，香港很快会从“单向”变成“双向”的中转站和终点站。同时，海外资金会继续通过香港这个设施完备又方便的中转站进入内地。另外，内地资本市场对外开放，允许内地投资者进军国际市场的步伐加快，香港市场凭借其法制、信用、国际化和开放的营商环境等优势，必将成为中国资本国际化进程中初期的主要终点站和长期的中转站。
至于上海自贸区会否加剧香港与上海之间的竞争，李小加说，自香港开埠以来，无时无刻不在竞争当中，所面临的竞争，不仅是与上海或内地其他城市的竞争，更是在增量中的竞争。增量越大，增速越快，香港的机会越大。上海自贸区越快取得成功，意味着内地市场开放步伐越快，香港的成功也来得越快。
LME交割库传有望落户
上海自由贸易区一直被视为中国金融改革的“试验田”，港交所（00388）去年高价收购的伦敦金属交易所（LME）有望落户该试验区，为中国期货市场对外开放实现“零的突破”。《经济参考报》指出，上海自贸区内有望开展境外期货交易所交割库试点，而全球最大的有色金属交易所LME可能率先获批，其旗下的铜等工业金属品种先行试水。
事实上，早在2002年，LME高层就曾宣称要在中国设立金属交割仓库，惟受制于税收、外汇、进出口、仓库管理，以及市场监管等方面的因素，使有关计划搁浅多年。随着自贸区的设立和相关配套措施的出台，LME在中国设立交割仓库的条件较10年前成熟。业内人士预计，仓库设立后，将直接降低内地企业的进口交易成本，基本金属现货供应情况将进一步改善，也为内地铜现货进口商和合格的交割品提供便利。
中国作为全球最大的金属消费国，每年的铜需求量超过800万吨，此举或使上海成为LME全球最重要的交割库之一，并提升中国在大宗商品市场的议价能力，并对内地期货的交易、交割、定价产生深远影响。分析人士指出，目前上海期货交易所亦上市有色金属期货，且沪铜已经成为中国铜市场的权威报价。但在封闭市场条件下，沪铜和LME铜价时有偏离。若未来期货市场进一步开放，打通海外通道，在两个市场进行套利变得更加容易，一旦不合理价差出现，资金套利出现将使价格回到合理水平。
