认清价值 避陷恐慌
年初时间，印度、印尼市场得到无数基金经理吹捧，除看好两个市场的经济动力，及内需市场潜力庞大。可是，自年中以来，印度、印尼股汇急挫，令到投资者“损手烂脚”。方俊祥认为，投资者在买入一个市场前，须留意当地就业、房价等数据能否支持当地经济持续增长，以及股市的估值是否偏高。另外，遇到大跌市时，毋须恐慌性抛售持有的资产，而应先了解有关资产是否仍有价值。
具有13年“投资组合管理（portfolio management）”经验的方俊祥，参与建行亚洲全行客户投资配置管理工作。方俊祥指出，2008年雷曼事件后，投资者大举抛售债券产品，市场充斥恐慌情绪。然而，他个人却有另一番见解，判断此属于过渡性事件，向银行内部同事及客户提供意见，说明在恐慌情绪过后，债券价值便会回升。他续称，投资者遇到持有的资产类别遭到抛售时，毋须恐慌性沽出，应先了解有关资产是否仍有价值。
至于如何捕捉趋势，方俊祥表示，首先要了解当地经济是否能够支持股市上升，若然便可以买入。他通常会观察经济增长数据（GDP）、就业情况、房价走势，以及采购经理指数（PMI）等，这些数据可以预示企业盈利前景；另外，资产的估值同样重要，市盈率超过20倍、市帐率2倍以上，也会影响他对资产配置的看法。举例说，建行亚洲过去曾建议客户留意印尼、印度市场，惟不建议配置过多比重，主要鉴于两个市场的市盈率、市帐率偏高，而当经济出现波动时，便会触发大量资金由这些市场流走，从而令到股市大幅回吐。
人币看升 值得投资
人民币汇价近期屡创新高，惟升势明显放慢，使到投资者对人民币投资意欲有所减退。方俊祥指出，人民币汇价未来五年会有介乎1%至3%的年均升幅，故仍具有投资价值。为进一步提高回报，投资者可考虑买入挂？内地股市的人民币交易所买卖基金（ETF）。
方俊祥指出，新兴亚洲市场货币早前遭遇外资抛售，导致汇价下挫，可是人民币不仅未有跟随贬值，反而持续走高，显示投资者对人民币的信心。然而，基于中国新领导班子提出“稳增长、调结构、促改革”，预料经济增长速度会回落至7%至7.5%水平，相信人民币已不再存在大幅升值的机会，以避免对出口相关行业造成负面影响。建银亚洲预期，未来五年人民币汇价会有介乎1%至3%，2014年人民币中间价将升至1美元兑6元人民币。昨日人民币中间价报6.1497。
尽管人民币升值步伐减慢，方俊祥认为投资者仍可继续增持人民币。至于投资者如何善用持有的人民币，带来更佳的回报；方俊祥表示，保守型投资者可考虑买入RQFII债券基金；进取的则可买入RQFII股票ETF。方俊祥称，A股现价市盈率及市帐率偏低，具有投资价值
