随著美国经济復甦基础进一步得到夯实。中国整体经济开始呈现復甦迹象，最新公布的5月份中国製造业採购经理指数PMI为 50.8%，而且PMI指数是连续三月跨过荣枯线，预示中国製造业继续稳中向好。笔者预计，今年中国宏观经济将呈现内需企稳，外需反弹的良好局面。内需企稳主要受益于此前去库存化取得阶段性成果，加上新业务的持续增长以及製造商扩大招工和原料採购，内需拉动的库存回补将对中国经济復甦形成积极影响。
百丽国际（01880）作为一家主营从事鞋类和运动服饰的品牌消费类企业，其行业本身具有一定的抗跌性，该类消费品长期受益于中国消费者不断提高的消费能力与消费需求，受经济周期的影响相对较少，在经济企稳復甦的背景下，集团业绩有望进一步得到改善。
最新公布的数据显示，截至2014年2月止十四个月全年业绩，录得收入430.67亿（人民币，下同），较2013年2月止同期增加10.1%。纯利增 长1%至51.59亿元。截至5月31日，集团于中国国内共设19,602间零售店舖，其中13,573间为鞋类店舖，6,029间为运动、服饰店舖，全 部店舖均由百丽直接经营管理。以上店舖数目，已经包括集团新併购的SKAP业务和巴罗克中国业务。期内，集团零售网点数目净增长为425间。而且根据首季 营运数据，运动服饰业务成为新亮点，SSSG由前一季的7%增至15%。
集团打算投资于其电子商贸优购网，尝试建立其垂直B2C线上平台。笔者认为，集团鞋类业务採用全价值链模式，与同业相比，在盈利能力上，包括毛利率和经营利润率，均具有明显优势。而且集团架构重组计划仍在进行中，目 标将目前零售主导模式转为品牌主导模式，相信百丽在全方位渠道零售的商业模式上进行改革，定能受惠宏观经济的改善，前景看俏。