图：和黄集团计划出售百佳超市，震动本港政商界，实际上这是正常的商业活动，
在传闻私募基金有意洽购之下，百佳最新的估值已跳升至两、三百亿元
李嘉诚旗下和黄集团计划出售百佳超市，震动本港政商界，惹来撤资、看淡香港等诸多无谓的揣测，实际上这是正常的商业活动，在传闻私募基金有意洽购之下，百佳最新的估值已跳升至两、三百亿元，不仅为和黄带来丰厚帐面利润，同时也提供充足并购“弹药”，加注投资欧洲电讯业。
背后酝酿大动作
和黄股价昨日收市报八十五元三角，逆市上升七角五仙，可见市场对和黄计划出售百佳超市的反应正面。目前百佳在本港有逾二百七十超市，估计市占率达到百分之三十三，仅次于惠康。
值得注视的是，虽然百佳去年为和黄带来超逾二百亿元收入，但超市边际利润低至一两个巴仙而已，远低于集团地产、电讯及港口业务，相信是促使和黄考虑出售百佳的因由，现时和黄正对百佳品牌超市零售业务进行策略性评估，出售的可能性甚高。除了本港超市经营者如华润集团之外，潜在的买家还包括来自海外财团。
加注欧洲电讯业
事实上，百佳现金流强劲及具有提升回报之潜力，自放售消息一出，据闻有私募基金与对冲基金表兴趣，拟引领汇经验，套用在百佳身上，重新包装成为高档超市，日后盈利与回报便会三级跳。
由于有财团争购，市场对百佳估值，已由原先十至二十亿美元，上升至三十至四十亿美元，即和黄最高可套现两至三百亿港元，带来丰厚帐面利润。
其实，李嘉诚不惜放售已经营数十载的百佳超市业务，相信背后有大动作酝酿之中，当中最大可能就是进一步加注欧洲电讯业，月前和黄旗下3爱尔兰已斥资八十六亿三千万港元，收购爱尔兰电讯商O2，而3意大利亦拟与意大利电讯合并。
卖橙食过番寻味
至于和黄今年初以二十六亿港元投得英国4G频谱，未来相关电讯基建投资也不少。因此，在欧洲经济复苏之前，和黄投资欧洲电讯业步伐正在全面提速。
近年和黄收购活动，都是集中在海外电讯业之上，反映其有意增加集团在电讯业投资比重，可能与和黄在上世纪九十年代售橙Orange获利千亿港元，食过番寻味有关。
