但在20世纪，没有必要像蒙古王室一样强迫臣民用财产换取只有虚构价值的纸币。但是，鉴于美国经济对全球其他地区的吸引力及其强大的军事实力和软实力，以及文化霸权，其他资本主义国家的民众一声不吭地接受了美联储确立的美元的虚构价值。而这时的美元已经与诺克斯堡金库中储存的黄金没有任何关系。

　　1981年里根上台后，美国军费急剧增长，公共债务达到二战结束后前所未有的水平。但这并没有对美国经济造成任何影响，因为资金都是通过简单地发行更多美元获得的，成本无非来自纸张、墨水和开动印钞机等开销。同时，这并没有导致很高的通货膨胀，因为美元是全世界都想要的国际储备货币。即使在金融危机爆发5年后的今天，美元占国际储备货币的比例仍有61. 5%。低成本融资不但使美国政府能够疯狂增加军费，而且可以令美国民众像国王一样生活，从其他国家购买任何想买的东西。

　　其结果是美国在全球践行据说是欧洲金融家罗特席尔德说过的一句话，把美元的权力置于其他国家的民主决策之上。这句话大概是这样的： “如果任由我发行和控制世界上的货币，每个国家制定的法律对我来说将不再重要”。这与欧洲中央银行目前对遇到外部融资问题的欧元区国家所做的一样。

　　能够在全球范围内限制美国资本主义霸权的制衡因素于1989年消失，是导致危机的中期原因。如果我们按照法国史学家布罗代尔的话，把资本主义的实质理解成了建立能使收益最大化的垄断而绕开受监管市场的所有实践的总和，那么显而易见的是，美国凭借遍布全球的庞大金融系统（即生产活动的金融化），使其银行系统能够从全球经济中榨取巨额剩余价值，同时通过强大的赢利能力从全球其他地区吸引更多资本。这种情况之所以能够发生，是因为国际货币体系主要是一个基于美元作为唯一国际储备货币的人为建立的体系，因此美国可以几十年来不断增加债务却不必为此感到愧疚。

　　当前的全球经济危机与历史上的类似情景有许多共同点。其中最突出的是金融系统扮演的邪恶角色，金融系统变得自私自利，不再是改善生产系统的媒介。大量制造“垃圾货币”加剧了资本的过度积累，而很大一部分资本是以已经达不到所有者所说价值的资产为基础的。在危机爆发前的一段时期里，全球资金流动规模达到贸易总量的20倍，这种情况导致负债大量增加，经济陷入停滞。或许历史上最早的类似例子是1637年在荷兰爆发的郁金香泡沫破裂事件。

　　过量制造“垃圾货币”是强大的美国金融游说集团从上世纪80年代开始施压的结果，在全球力量对比发生变化的背景下，这些游说集团希望美国政府能够与他们分享1971年以后获得的部分特权——无限制造为全世界所接受的货币的权力。美国金融寡头与里根政府相勾结，使美联储向私有银行出让了一大部分上述权力，并一致认为，如果美国金融机构能够继续控制主要跨国企业的融资进程，美国将会在技术、产品、价格、市场和收益等方面维持全球经济霸权。

　　上世纪80年代末以来，由于收入再分配政策缺陷导致美国中产阶级规模不断缩小，美国在维持生产扩大方面遇到困难，经济增长持续低迷。为了维持需求虚假增长，阻止资本收益率继续下跌，尤其是为美国大型跨国企业的大规模融资提供便利，使其继续获取全世界的财富，美国开始发行以美元计价的金融衍生品并制造了大量“虚构货币”。

　　联合国贸易和发展会议的最新报告指出，1982年至2007年间，跨国企业的实力和规模始终在增长。