改善净息差 银行股上升空间大

　　【大公报讯】对于本次定向降准，中信建投分析认为，中长期看有助于提高中小银行的资产收益率，降低大行和股份行的不良率，提升银行板块整体估值。

　　中信建投表示，其测算结果表明，本次降准50个基点将提高上市银行今年NIM（净利息收益率）约0.65至0.99个基点，增厚今年净利润0.48至0.73个百分点。随着下半年行业NIM将企稳回升；下半年流动性将继续改善；银行股处于歷史估值底部，上升空间较大等考虑，该行看好下半年银行板块行情，预测2018年和2019年行业净利润同比增长7%和10%，维持行业“增持”评级。

　　华创证券点评称，央行鼓励银行使用定向降准资金，支持充分体现市场化和法治化原则的“债转股”项目，随着去产能和化解不良资产风险的任务加重，商业银行不良资产总量将不断攀升，不良资产管理公司（AMC）、民间机构也将迎来新的发展空间，相关AMC业务上市公司有望发力互联网不良资产配置模式，将不良资产这座“负矿”变为“富矿”。关注海德股份、陕国投A、浙江东方等公司。

　　国金策略李立峰团队认为，降准短期有助提振如房地产、钢铁等周期股，及银行、券商等金融股的行业风险偏好。