金价待新消息突破

　　这个月即将结束，金价最终能否打破过去五年来的11月份都收跌宿命？还是继续下行趋势，相信很快会有答案，而这个结果的出现又有什么启示？自金价在2011年9月见了歷史高位后，往后几年间都是以下行趋势为主，直至2015年12月，美国终结了十年来的零息政策，并採取第一次加息行动后，金价这两年间终见底反弹。

　　这个好像与市场关注美国加息，从而令美元走强，金价走弱持相反走势。但事实上，金价整体走势也不是一面倒，鑑于这次加息过程确实有别于过往的加息程序和速度，当金价每当遇上有较高加息机会的时候，炽热的气氛又令金价以走跌为主。过往的文章已谈过多次，在此不再详谈。但笔者想大家留意一下近期金价走势较难突破区间的原因。

　　其实，金价自10月已经出现反覆走势，并延续至今。牛熊双方似乎没有那个佔上绝对的优势，仍然保持在1300美元至1260美元争持状态。形成这个局面相信有多方面的原因，资金的流向确实是其中一个主要因素。由于12月份加息已接近尘埃落定，但未来加息的又似乎出现不明朗的状况。上周刚发表11月份的会议纪要，有部分理事仍然对未来加息有“确信不移”的信心；但有少数理事仍担心通胀数据持续疲弱，可能导致长期通胀预期下降而反对近期的加息。

　　再者，明年联储局还有四名理事空缺要填补，当中除了鲍威尔任主席一职等待本周议会通过外，似乎其他候选人仍未知数，当中有多少是鹰派或是鸽派（现时留任理事中有三位属于鹰派），确实对未来美国加息存在不少不确定性因素。再看近期欧美GDP增长，似乎经济仍然乐观，但美长短债息已出现越收越窄的状况（10年来低点），显示经济有机会转差的迹象。

　　另一方面，近期无论股市、楼市、油价、食品都不断上升和涨价；对财富效应较敏感的股市和楼市又是否产生作用？对近期疲弱的通胀数据形成强烈的对比，又会否往后有追落后的情况出现呢？长期通胀的预测确实不容易预测，客观地说，也是近期美元形成上落不定的底蕴。

　　如上文所说，金价过去一年间保持上升势头，但这两个月却受美国12月加息和税改所影响下回落，近期再次反覆偏强，主要受上述因素所影响，但基于美息略回稳，美元或将找到支持。

　　而且，本周耶伦和多个理事都分别有发言，也有美褐皮书的公布，可从而多角度了解美国经济最新状况。估计金价1298至1303美元有阻力，1282至1285美元是重要支持，上下破位将有另一番景象。