摩根调低?控目标价

　　摩根大通发表研究报告，将?控（00005）目标价由50元削至48元，投资评级维持“中性”。

　　摩通指出，今年来对?控股价的审慎态度，是因为估计?控的收入将低于市场预测，以及新兴市场不良贷款周期正常化仍未反映在?控的估值上。

　　摩通认为，随??控的经营环境恶化，市场对其每股盈利的预测将下调，最终可能导致股息率下降。

　　摩通还认为，?控採取“普通股息加特别息”的派息政策更为合适，相信?控的普通股息可维持34美仙，其馀17美仙特别息则面临监管及盈利等不确定性。

　　在渣打（02888）及?控两股之间，摩通推荐前者，因其估值较便宜，及可能受益于新兴市场復甦。

　　另外，摩通指出，友邦（01299）将于本月22日公布首季业绩，预期首季新业务价值按固定汇率计算同比升20%，按实质汇率计算则升15%，内地业务增长加快，首季保费按年升32%；受到强劲的医疗及保障需求带动，料香港、新加坡及马来西亚业务呈双位数增长。

　　该行称，中国限购海外保险带来影响，虽然忧虑香港中期营运及前景，以及宏观经济持续存挑战，惟相信首季业绩稳健，新业务价值提升，可消除投资者疑虑。目标价由56元升至57元，重申评级“增持”。