花旗：港股A股前景欠明朗

【大公报讯】记者李永青报道：面对美国进入加息期及中国经济增速放缓，今年投资者应如何部署投资策略？花旗银行环球个人银行服务投资策略及环球财富策划部主管张敏华表示，港股与A股将延续去年不明朗因素，但料中央将推出改革措施来推动经济结构转型，包括解决产能过剩问题，惟投资者应调低股票比重，增加优质高评级债券的比重。她预计，今年底国指将弹至11000点水平，料沪综指为3200点，但恒指未有目标。

　　看好本港地产股

　　谈及内地情况，张敏华指出，除了人民币贬值趋势持续，今年3月份内地将会面临规模达670亿美元的债务到期，届时可能出现债务违约的情况增加，将会为股市带来隐忧。该行预料，今年中国经济增长为6.3%，明年为6.2%，未来中国经济增长或续疲弱，并料人行下调银行存款准备金率至14.5%，今年亦有机会减息两次至1厘。张敏华又预计，人民币将温和贬值，未来半年至一年，美元兑在岸人民币或上试6.8。

　　港股方面，她表示，该行看好香港地产股，主要是因为供应偏少，及预期2月以后楼价或回升。A股方面，她则表示，今年3月内地企业债券将迎来到期高峰，或造成资金紧张，对股市带来影响，预计A股呈“N”字形走势。

　　板块方面，她认为，服务业将会成为内地经济增长最大动力，看好健康护理、科技，保险、房地产、运输及公用事业，但看淡能源及原材料股。至于美国，则看好金融股、科技股及工业股。

　　商品市场方面，去年金属价格下跌8%至25%，油价亦跌近11年低位，但该行今年看好铜及锌，料今年第四季LME期铜为每公吨5550美元，LME期锌为每公吨1830美元。然而，原油及黄金继续“没运行”，纽约期油可能先跌后升，有机会跌至每桶30美元以下，第四季才有机会回升至55美元，而第四季COMEX期金则可能达每盎司960美元。