环球债灾不容小觑

　　约在两周前爆发的欧美债市抛售潮急速恶化，其中十年期德国国债息昨晚高见零点七三厘，竟较一个月前低位狂升近十四倍，导致全球各地债市急挫、债息抽升。这突如其来的债灾，已重创投资者信心，纷纷减持风险资产，增加现金比重，债市抛售潮开始蔓延至股市，当前金融市场已颳起风暴，投资者不容小觑。

　　全球债息全面爆升

　　虽然希腊当局及时在到限期前向国际货币基金偿还了七亿五千万欧元贷款，但投资者仍然忧虑希腊债务危机大爆发，原因与债权人就财政改革仍未达成共识，欧盟不会发放新的救命钱，希债爆煲是迟早问题。

　　因此，欧美债市跌势变本加厉，最触目惊心是十年期德国国债息由四月十七日低位，即零点零四九厘抽升至昨日最高的零点七三厘，狂升了近十四倍，而十年期美国债息则升破二厘三，创今年新高，三十年美国债息则高见三厘零七。

　　加剧主权债务危机

　　与此同时，欧美债市急泻已蔓延至全球，包括意大利、西班牙、日本以至澳洲等地十年国债息全面上扬，主权债务危机势必急速恶化，其中仍在衰退边缘挣扎的欧洲经济将更加风雨飘摇，发债成本急速上升，不单止希腊无法承受，就连意大利与西班牙可能也难以支撑，意西十年期国债息分别迫近二厘。

　　套现潮蔓延至股市

　　另外，日本十年期国债出现两年来最大跌幅，债息高见零点四七厘，日本政府债务利息负担愈来愈大，恐爆发欧式债务危机。事实上，日本日前进行十年期国债拍卖，获得投标倍数仅为二点二四倍，为六年来最少。

　　至于美国三十年国债息亦由今年初的二厘二低位上升至三点零七厘高位，累升了接近一厘，对美国经济打击不容低估，必然削弱第二季GDP反弹力度。

　　值得注意的是，今次突如其来的环球债灾，令投资者措手不及，以美国三十年期国债为例，债价竟在过去两周急挫百分之八，可以想见债灾杀伤力如何。

　　投资市场避险情绪急涨，除了减持国债之外，也在股市进行减磅，触发近日环球股市频现震盪，强如港股，在A股上升之下，昨日仍然急挫逾三百点。

　　继债券市场之后，当心环球股票市场成为大手套现对象，出现股债齐齐崩盘的危情。