港交所首季料多赚五成

　　图：?丰认为，港交所长远增长前景亮丽

　　港交所（00388）今日公布业绩，券商料其首季大赚五成，主要受惠伦敦金属交易所（LME）贡献及大市成交激增。?丰发表报告指，预期港交所今年首季纯利按年增长逾50%至约18亿元，但相信其现价已反映。

　　?丰认为，港交所长远增长前景亮丽，特别是与内地连接方面，深港通可能于今年上半年获批。然而，相信有关利好消息在短期内的直接贡献有限，该行估计沪港通今年只贡献港交所盈利2%。

　　报告表示，短期而言，港交所的业务仍存在较大周期性。港股日均成交金额近日由四月初的2540亿回落至1640亿元，显示可能已触顶，但对港交所的预测及估值维持不变。目标价维持280元，相当2015年预测市盈率30倍，重申“持有”评级。

　　大和亦称，港交所已进入一个新阶段，开始在内地离岸资本市场发展上担当重要角色，为港交所扩大业务规模铺路。该行上调今年日均成交量及港交所非ADT业务贡献预测。港交所目标价由319.5元调高至336元，此相当预测明年底市盈率30倍，评级维持“买入”。

　　该行认为，至2020年，港股市值有望达到60万亿元（日均成交额升至3600亿元），而伦敦金属交易所的盈利有望达号到28亿元。由于港股成交较为波动，港交所股价可能不稳定，短期内股价可能会回落，但若成功执行业务计划，相信每股公允价值在2020年或之前可达到568元。