人民币上月突然贬值，令环球投资者大吃一惊。?丰环球研究昨日发表报告，指本港点心债市场面临两大压力。一是内地监管部门或不时让人民币贬值，直至见到热钱流入的情况消退；二是在岸人民币现货价与本港离岸价的差价逐步收窄，本港人民币流动性将受影响。
?丰表示，对于新发行的点心债，将选择较高投资评级的点心债多于高息点心债。
?丰于报告中指出，人行于上月给整个投资市场上了一课，人民币贬值1.4%，为2011年9月以来最多，传递予市场的讯息是，人民币不会只单边升值。?控相信，人民币这一轮贬值是监管当局希望阻止强大的资金流入和杜绝热钱投机，而到目前为止，点心债券投资者的反应平静。
不过，随?人民币汇价趋告波动，加上供应上升及流动性收紧，该行估计离岸人民币点心债债息将会上升，但在岸市场的高评级债券债息却有下调空间。?丰解释，出现首隻违约高息债后，内地投资者希望寻找安全的投资产品，故高评级债券的需求上升，在岸与离岸的债息于未来料逐步收窄。
此外，东航（00670）昨日公布，旗下东航海外（香港）发行25亿元三年期人民币有担保债券，发行价为本金额100%，息率4.8%，于2017年3月13日到期，用作营运资金及其他一般同途。农业银行香港分行、星展、德银、?丰及渣打为债券发行的联席牵头经办人兼联席帐簿管理人。
