图：中国证监会主席肖钢表示，T+0交易制度或选取部分蓝筹股先行试点的可能\资料图片
A股註册制改革成为昨日“两会”焦点。中国证监会主席肖钢在接受内媒採访时称，今年註册制改革不会正式实施，但改革方案将于年内形成。新股发行制度需要逐步实现过渡，真正实施还需等证券法修订完毕。此外，中证监市场监管部副主任王娴透露，目前优先股试点管理办法及有关配套文件制定工作已基本完成，将于近期择机发布实施。
优先股试点办法近期发布
中国国务院总理李克强周三在“两会”政府工作报告中提出，要加快发展多层次资本市场，推进股票发行註册制改革。肖钢其后在下午参加人大安徽团全团讨论时表示，要推进中国式发行註册制改革，但不会一夜间改成，而需要一个过程。“如果实施该项改革的市场制度、法律、中介机构水平、投资者情况是100分的话，目前中国的综合市场条件还不到50分。”
同一日，王娴则在接受访问时表示，优先股试点管理办法有望于近期择机发布实施。
她并透露，优先股试点不存在行业限制，符合条件的上市公司和非上市公司都可以申请发行优先股。对于该举措，肖钢也有回应指，“T+0”交易制度还在研究论证中，未来如果实施，不排除选取部分蓝筹股先行试点的可能。
王娴认为，实施“T+0”交易制度，是技术性很强的问题，尽管目前在法律上没有障碍，但需要考虑多方面因素。“从好的方面说，实施‘T+0’可以增强市场的活跃度，增强流动性，避免投资者持有头寸的隔日风险；但也要看到，採用这一交易制度或可能带来高频交易、市场波动性和投机性加大、引发市场操纵等问题。”
她亦指出，在推出该交易制度时，尤其需要关注我国市场较为特殊的投资者结构，“若实施‘T+0’交易制度，一定会出现高频交易，这类交易主要依靠的是速度，其中既包括投资决策速度，也包括主要依靠设备的执行速度。中小投资者在这方面是处于劣势的，比较起来，中小投资者保护不一定能够利用这一交易机制在市场博弈中处于更有利的地位。”
中国市场出于保护中小投资者权益的考虑，尤其要周密安排技术方案和实践方案。因此，“T+0”交易制度虽在积极研究，但并没有推出的时间表。
