“大笨象”?控（00005）全年业绩逊预期，令市场聚焦绩优股，变得更有益有建设性。派出亮丽成绩表而收息率和味之企业备受投资者青睐也就顺理成章，近期基金大户频频吸纳的时代集团（01023）正是典型例子。
绩优股长短线皆宜，内地奢侈手袋及小皮具外判製造商时代集团中期业绩，令人眼前一亮较市场预期佳，中期派息增加，预期下半财年仍有双位增幅，加上大行美林出报告看好，股价料将反覆整固向上，上望6元，4.6元止蚀。
时代集团截至去年12月底中期收益同比增长20.8%至约20.7亿元，当中製造业务收益佔比98.4%，零售业务佔1.6%；期内盈利增长31.97%至2.5亿元，兼创出上市以来最强半年业绩，派息更同比大增66.7%至10仙，收入增长主要受惠高档及奢侈品牌客户需求增加。
集团主业为製造名牌手袋及皮具，客户包括Coach（06388）、Fossil、Michael Kors等，同时引入意大利品牌TUSCAN'S在中港作零售。製造业收入为主，录得20.35亿元收入，按年上升20.5%，佔营业额的84.9%。期内，以TUSCAN'S品牌为主的零售业务部分收益约3,280万元，较去年同期上升45.2%。在OEM收入中，5大客户佔收益的85%。
中央反贪措施并没影响订单数量，集团收益依然有逾2成增长，尽显龙头地位优势；在严控成本下，毛利率按年亦升逾两个百分点至24.6%。
集团有见旅行袋和男士市场潜力，今年中会推出有关业务，新拓展的产品类型，目标是2年内把营业额佔比提高至两三成。拓展自产自销零售业务是未来重点之一，集团现有56间零售商店，目标今年6月可开70间至80间。美银美林指出，时代订单前景明朗，加上新客户订单进展良好，故上调其盈利预测2%。另外，由于其同比基数较低，及新手袋及行李箱销售增长带动下，预计2014年下半年度销售将进一步加速。现价为预期市盈率12倍，估值合理，业绩向好憧憬，料可为股价带来支持。
