图：央行周四开展600亿14天期正回购，两周合计回笼资金逾2600亿
【大公报记者倪巍晨上海二十七日电】中国央行周四在公开市场进行600亿元（人民币，下同）14天期正回购操作，其中标利率继续持平于上期的3.80%。因本周公开市场无资金到期，央行本周透过正回购操作已实现净回笼1600亿元。数据显示，本月累计正回购规模达2680亿元，本月累计净回笼资金7180亿元。
联讯证券宏观及固定收益高级分析师杨为?分析称，央行上周重启正回购旨在促进银行体系流动性回归合理适度，而本周连续滚动正回购操作，更多是为了防范流动性的过于氾滥。最近两周在公开市场持续回笼2600多亿元资金并不意味货币政策出现调整，目前央行更多仍希望将利率维持在相对的高度，以促进市场资金的有效分配。
市场人士也指出，从经济增速及M2（广义货币）当前实际水平看，货币政策没有放松或从紧的必要，近期资金面的宽松更多是季节性因素造成的，预计资金面的宽松将延续至下月上旬。
交银金研中心高级研究员鄂永健强调，今年货币政策总体将维持稳健中性的主基调，货币市场全年流动性总体仍将偏紧，上海拆息市场隔夜利率的全年均值料将较去年有所上行，并达到4%至4.5%水平。
周四上海银行间同业拆放利率（Shibor）中，隔夜及7天期回购利率上涨，表明央行近期的正回购操作对资金面构成的抽水效果正逐渐显现。当日数据显示，隔夜利率持平在上一交易日的1.7500%；7天期回购利率大幅上行35.80个基点，报3.4300%；14天期回购利率微降6.10个基点，报3.7610%；而1月期回购利率亦小幅下探7.55个基点，报4.3680%。
针对现时市场过多的超短期流动性，延长回笼期限较扩大资金回笼规模更有必要性。申万债券首席分析师屈庆相信，资金面松紧的关键仍需关注央行公开市场持续回笼的态度，若进一步收紧预期兑现，本月资金面的季节性超宽松状况将很快结束，短端利率的陡峭化下行行情或就此落幕。
