中信证券国际（06030）预料下半年港股继续呈上落市，波幅在19000至25000点范围。该行执行董事林一鸣预计，美国联储局将会交代退市路线图，环球股市必定会受到影响，市场为了收回资金，退市初期会先沽售亚洲区资产，港股沽压会较美股大。但由于QE3推出时候，港股并未有跟随欧美股市上升，故预料退市不会导致港股暴跌，最多只会回到QE3之前的起点，即约19000点，并预料恒指全年将会“零升幅”，保持去年底水平。
林一鸣建议，下半年拣股策略以防守性股份为主，尽量选择估值低，派息高，市盈率及市帐率要低，以及盈利有增长股份，看好内银、内房、汽车及医药股。不过他指，港股现时市盈率虽低，仅约9倍，但未必可以捞底，认为当联储局交代QE3退市时间表及首次每月减少850亿美元买债金额时，才可能出现买入港股的机会，但若果作中长线投资，持股一年以上，目前值博率仍相当高。
他预料，本港楼价会继续横行，政府打压楼市招数未能推低楼价，楼价亦不会因美国退市而大幅下跌，因短期内市场将无法提供大量供应，令到成交量持续偏低。他估计，下半年所有楼宇买卖合约只会有3万宗，全年则7万宗；其中住宅买卖合约下半年只有约2.5万宗，全年约5.3万宗。他又预料，美国最快亦要到明年下半年才会加息。
内地股市方面，上证指数于2000点左右筑底，相信下跌空间不大。预计内地经济持续放缓，但全年增长仍然有7.5%，通胀在低位徘徊，全年为2.5%。而货币政策方面，他认为，内地银根紧绌是因为大量资金进入理财产品，以及影子银行的影响，相信政府不会放松货币政策，并会加大金融机构监管，推进存保制度及利率市场化。
