百瑞信托博研站：保险金信托缘何受到市场瞩目

　　大公网讯 据不完全统计，我国目前已有1000多位保险客户建立了保险金信托计划，涉及信托资产超过50亿元，强劲财富管理需求带来的巨大业务空间，正在吸引越来越多的保险公司和信托公司进入这一市场。在当前资管扩容、监管趋严的大背景下，信托行业转型升级势在必行，一系列创新项目如雨后春笋一般涌现。保险金信托（也称人寿保险信托）作为一项保险与信托结合的金融信托服务产品，从2014年首款保险金信托诞生，到2017年下半年行业内多款保险金信托几乎同时落地，信托公司在保险业务前端开始发挥作用，由信托公司同时作为投保人和身故保险金的受益人，受托为被保险人投保并支付保险费和管理分配保险金，由此完成保险金信托从1.0到2.0的转变。

　　保险金信托（也称人寿保险信托），是一项保险与信托结合的金融信托服务产品，以保险金给付为信托财产，由保险人和信托机构签订保险金信托合同书，当被保险人身故发生理赔或期满保险金给付时，由保险公司将保险金交付受托人（信托公司），由受托人依信托合同的约定管理、运用，按信托合同约定方式，将信托财产分配给受益人，并于信托终止时，交付剩余信托财产给受益人。百瑞信托博士后科研工作站研究员张永博士认为，保险和信托是两种不同的金融服务工具，两者属性不同、功能相异，但彼此具有较强的互补性，双方合作空间广阔，无论是对保险公司、信托公司，还是对客户而言，信托与保险的结合都很有意义。

　　三大鲜明特点奠定“保险+家族信托”合作基石

　　张永博士指出，之所以越来越多的保险公司、信托公司开始参与保险金信托业务，是因为保险和家族信托同为实现家族财富管理和传承的两大重要手段，且两者结合后形成的保险金信托更是具有以下鲜明特点。

　　一是门槛大幅降低，单一家族信托资金门槛较高，而保险是典型的射幸（保险用语，即侥幸）行为，通过将保险与信托相结合可以变相大幅降低家族信托门槛。

　　二是各国开展家族信托的监管规定和具体模式不太相同，但是对保险金的法律监管则比较趋同，因此保险金信托能够在一定程度上调和法规不一致的问题。

　　三是，对于投保人而言，人寿保险在保险金分配上不太灵活，而保险金信托弥补了这一难题。对保险机构来说，开展保险金信托业务有利于延伸保险服务链条，拓展保险产品功能。

　　张永博士认为，随着我国社会财富的迅速累积，高净值人士财富管理需求也将更加迫切，保险和信托的互动将更加频繁、更加深入，并为客户提供更加综合的金融服务。

　　六大优势助力保险金家族信托愈行愈远

　　一是突破受益人设置障碍，实现跨代传承。保险业务实践中的保险受益人通常须为自然人或尚未出生的婴儿。通过信托可将受益人约定为委托人尚未出生的三代甚至四代直系亲属。只要是基于合理合法的目的，保险金信托受益人的指定非常灵活，能够较好地满足客户对受益人、受益权更为个性化的设计需求，帮助客户较好地实现自身及家族财富的代际传承。

　　二是通过保险实现杠杆放大效应，以一定数额保费达到家族信托门槛。如果保险金信托架构采用的保险是终身寿险，当被保险人死亡时，进入信托架构的保险金数额相当于投保人所交保费的几倍，从而实现资金杠杆功能。

　　三是实现财产隔离，贮备好家庭成员未来生活的保障资金，防止财富不当损耗。保险金是客户为受益人准备的基本生活保障，通过结合保险金信托进行安排，可以很好地预防受益人未来不能掌控家庭财富的状况发生。

　　四是可以合并管理多个保单，由受托人进行专业的资产配置，以实现相对较高的投资收益。信托公司作为专业的资产管理机构，具备专业可信赖的资产配置能力，从现行的保险金信托案例可看出，其预期投资收益均高于普通的保险投资形式。

　　五是未来可能会有规避遗产税功能。如果未来征收遗产税，那么进入信托的身故保险金已经是信托公司的财产，由信托公司按照信托合同分配给受益人时不作为投保人的遗产，按照国外目前的法规和判例，有可能不用缴纳遗产税。

　　六是信托目的的自由性、信托的连续性，助力家族世代兴旺。通过灵活的信托条款设计，可以防止子女任性挥霍以及监护人滥用权力等情况的出现。同时，保险金信托可为家族下几代成员设定行为规范，符合的予以奖励和支持，不符合的削弱甚至取消其受益权，以此实现财富在代际间的有序交接。

　　张永博士进一步指出，由于保险金信托是保险与信托的结合业务，结构设计非常复杂，是信托转型的新方向、新尝试，而且不同保险机构对《信托法》、《保险法》的相关规定的理解有所不同，相关机构在开展保险金家族信托业务时应关注以下两点：一是在实操中，不少保险公司对《保险法》第31条中的“保险利益”采取比较严格的限制态度，目的是防止道德风险，因此可以被接受的受益人的范围非常窄，对于信托公司作为形式上的受益人可否被接受，不同保险公司的把握尺寸不同；二是保险金信托中的信托架构时间要足够长，才能较好地实现避税、避债、风险隔离等效果；再者由于保险金信托存在保险与信托两条线，所以如何结合也很关键。