专家解读：通胀环比上涨 货币政策维持中性

　　大公网8月9日讯（记者海岩）7月内地CPI涨幅降至年内最低，但在服务价格带动下，CPI环比涨幅转正，同时PPI降幅亦加速收窄。考虑到近期央行频发向市场释放出强烈的“不会轻易放松货币政策”的信号，多数经济学家预计，在整体通胀环比上涨的情况下，短期内地货币仍将维持中性稳健。但亦有专家呼吁，在全球齐宽松、国内经济下行背景下，仍有必要在近期降准。

　　“8月经济有望继续保持平稳，货币政策将趋于中性。”海通证券首席宏观分析师姜超特别强调，上周央行二季度货币政策报告特别提到，频繁降准会大量投放流动性，令市场利率下行，也易强化政策放松预期，令贬值压力加大、外储下降，甚至形成恶性循环，并称要继续实施稳健货币政策，从量价两方面保持货币金融环境稳健和中性适度，这表明短期内货币政策将趋于中性。

　　中国社科院金融所研究员彭兴韵则指出，目前，CPI涨幅较为适中，M2增长率有所下降，M1增长率比较高。如果进行降息降准操作，会使房地产价格连锁反应，从而加大经济运行的风险。基于国内资产价格、CPI、M1增长率等指标看，央行进行降息、降准的频率和可能性大幅下降。

　　尽管央行已向市场释放出强烈的“不会轻易放松货币政策”的信号，但考虑到物价走势平稳、经济下行压力不减，不少专家仍呼吁有必要降准。招商银行资产管理部高级分析师刘东亮就指出，下半年通胀压力已经很小，但经济下行压力很明显，投资下滑，特别是房地产行业投资迎来拐点，很难再推动经济上行。在这种情况下，降准是合理的。

　　另外，部分海外央行已做出宽松的决定，但美国近期经济数据表现抢眼，暗示美联储年内加息概率上升，市场预计可能在12月份加息。刘东亮认为，中国央行更有可能选择在此之前降准，也就是近一两个月，尤其是9月份的降准可能性很大。花旗也认为，中国央行近期可能降准50基点。