图：截止今年4月底，本港点心债市场规模高达2706亿元人民币
香港的债券市场一向并不活跃，但自2007年中央放宽内地银行来港发人债开始，本港点心债市场迅速发展。截止今年4月底，本港点心债市场规模高达2706亿元人民币（下同）。而2009年开始，国家财政部开始在港发行国债，计及今年的发债额度，5年来合共发行800亿元国债。财政部来港发债的规模亦逐年递增，年期亦更多元化，令本港点心债市场的债券品种更多元化，吸引更多外国机构投资者及央行的参与。
人民币点心债券市场持续活跃。本港人民币债券的发行量由2009年的160亿元，大增至2012年发行量达到1122亿元，今年首4个月的发行量为366亿元，而4月底未偿还点心债券的馀额达2706亿元，较一年前增加48%。而发债体由以往内地银行，扩阔至合和基建等本地机构，以至跨国机构包括如麦当劳、卡特彼勒及亚洲开发银行等。
国债一直是支持本港点心债市场发展的主要动力。但随着人民币债券市场快速发展，国债在其中所佔的比重逐步趋稳，由2009年初期的37.5%下降至2012的18.72%，并在近年与人民币债券市场基本同步发展。而国债的发行，亦增加了香港低风险政府债券的市场供应，一定程度上补足了香港政府债券发行规模偏小的市场空隙。
事实上，国债的发行年期愈趋多元化，由早年的3至5年为主，增现时设有7年、10年、15年，甚至是最长30年期。此外，今年国债更打破过去每年发行一次的模式，改为一年两次，进一步向常规化方向进发。财政司司长曾俊华认为，国债发行趋常规化，显示中央将长期在港发行人民币国债。而今年首次设30年期国债供机构投资者选择，有助本港的人民币长债定下孳息基准，亦为机构投资者，提供更多人民币长期定息产品选择，有利香港的债券市场发展。
金管局副总裁彭醒棠表示，“金管局债务工具中央结算系统（CMU系统）央行配售统筹窗口”于去年设立，运作畅顺，而今次是该窗口第二次运作，统筹国外中央银行认购国债的程序。他续称，这项安排是因应人民币国债需求增加而设，受国外中央银行及区内货币管理当局欢迎。而“金管局CMU系统央行配售统筹窗口”的畅顺运作有助扩大人民币债券市场的投资者基础，并进一步巩固香港作为全球离岸人民币业务中心的地位。
