图：有消息称银监会已拟定商业银行参与国债期货方案，国债期货最快八月推出
【本报记者 李灵修】昨日有外媒援引多名消息人士透露，银监会已上报有关商业银行参与国债期货的具体方案，预计包括国有五大行在内的24家银行，将通过集体或分批的形式入场参与国债期货交易。中金所则最快于八月十六日将国债期货推出上市交易。不过，其后有内媒回应称，权威人士指出，目前具体推出方案并未成形，预计短期内难以出台。
中国证监会曾于上周五宣布，批准中金所开展国债期货交易，标志着国债期货阔别18年后即将“重生”。作为目前持有国债现货超过65%的主导力量，商业银行不仅对国债的价格有决定性影响，而且还是国债现券的主要持有人，掌握着现券的流动性。
银行持有国债现货超六成
浙商期货国债研究员沈文卓指出，此前“钱荒”造成的短期利率大幅波动，让银行承受巨大损失。若未来商业银行能够进入国债期货市场，就可通过国债期货进行对冲，有效减缓银行间市场因资金紧张而导致的风险。
据悉，此次银监会创新监管部共提交了两套方案建议。上述消息人士表示，一是纳入24家商业银行成为首批国债期货交易试点，参与模式由商业银行根据业务需要自主决定；二是将这些商业银行划分为两批陆续入场，随？市场不断成熟，再将试点范围逐步扩展到更多商业银行。“最终方案还待监管层定夺，预计本月底就会有结果出来。”
本月底或定最终方案
消息人士还指出，监管层最终选择后一种的可能性较大，因为该方案可平衡国债期货上市初期市场各方交易力量，并保证市场平稳起步，也相对稳妥。他并称，先放行一批实力强、风控能力强的大型国有银行进来，后将试点范围推广。这种循序渐进、审慎的方案估计更受认可。
中国银行国际金融研究所研究员李佩珈亦认为，商业银行参与国债期货交易应按照“分阶段、分步骤，特别结算和自主选择”为主进行。她解释称，国债期货在增强商业银行利率风险管理能力的同时，也会使商业银行的表内、表外风险识别和计量变得更加复杂。同时由于目前分割的债券市场体系难以承受过多流动性的冲击，因此应让银行循序渐进入国债期货市场。
银监会目前将首批试点名额限定在24家商业银行中间，其中包括工建农中交五家国有大型商业银行，以及国家开发银行和邮政储蓄银行，股份制银行则有招商、兴业、民生、浦发、中信、光大银行等10家，城市商业银行包括上海、南京、宁波、杭州银行四家，外资法人银行有3家，分别是？丰银行（中国）、花旗银行（中国）、渣打银行（中国）。
此外，业内关于银行参与国债期货交易的方式亦存在争议。商业银行通过成为特别结算会员，还是交易结算会员参与交易尚待明确。消息人士表示，银监会创新部的两套方案已与中证监及中金所沟通，中金所倾向于让银行根据自身经营情况选择以交易结算身份或以客户身份交易。
一位国有大型银行金融市场部人士直言，银行基本不可能以特殊结算会员参与，而是会选择交易结算会员或者客户身份通过期货公司来交易。建议两种身份都保留。
据了解，此前公布的征求意见稿明确了四类会员资格。其中，交易会员可在交易所进行期货交易；交易结算会员只能为其自身或其受托客户办理结算、交割业务；全面结算会员既可为自身或其受托客户办理业务，也可为与其签订结算协议的交易会员办理业务；特别结算会员只能为与其签订结算协议的交易会员办理业务。
