图：恒生指数董事兼总经理关永盛（左）、恒生指数研究及发展主管黄伟雄（右）
恒指公司昨日宣布，将于本月22日起推出“恒生AH股精明指数”。董事兼总经理关永盛表示，设计恒生AH股精明指数作AH股套利的市场参考，并希望未来能发展成跨境投资，如RQFII、QFII及QDII等相关投资产品。
新指数将提供根据相对价格而转换股份类别，以赚取利益之投资策略指标，指数每半年检讨一次，每月亦会转换股份类别。新指数成份股中，以中资金融股占较大比重，首三位分别为工行（01398）、建行（00939）及中行（03988），各占10.4%、10.04%及6.67%。关永盛指出，新指数为市场提供投资AH股公司的参考，并能透过成份股公司的A及H股价格差异而套利。
“恒生AH股精明指数”，将每隔2秒计算及作实时发布，指数成份股与恒生AH股指数相同。不同之处在于，在计算AH股作编制指数时，只会选出该股价较低者，转换的股价波幅订为上下3%。假设H股目前股价低于A股，编制指数时会以H股股价计算，但当H股价格急升，较A股股价高出3%或以上，则编制时会拣选A股。同样地，若A股股价急跌，并较H股股价低3%，亦相以A股股价作编制。
据介绍，若将该指数追溯08年至今的表现，投资者按照精明指数的成份股，押注较低价的A股或H股，均于转换时跟随换马至A或H股，平均每年回报均达双位数。以08年以例，成份股转换次数达11次，而回转次数有4次，该年的回报率高达28.6%，09年至12年间回报亦有24%、13.2%、17.4%及16.4%，而单是今年上半年内，年度化回报亦有13.1%。
关永盛续称，随本港市场对内地投资气氛渐炽热，而两地跨境投资额度越趋庞大，加上AH股溢价差异更频繁，故设计出“恒生AH股精明指数”作AH股套利的市场参考。新指数的每月AH股转换日期将于稍后才于网页上公布，而鉴于指数涉及两类股票价格，故通知调整成份股后的生效时间，只相随一个交易日，远比调整一般指数为短。另外，恒指公司现正研究更多AH股相关指数，主要发展较具特色创意的参考数据。
