本着“客观看市、客观论市、客观做市”的投资态度，笔者很早就提醒投资者关注2333的阻力位，最近大盘反弹后疾风骤雨式的暴跌恰恰止于2334.33（沪指）的高点，仅与此前关口相差毫釐之间。这里特别提醒大家，上述关口的精确值为2333.29，投资者不妨认真分析此点位出现时市场好淡（多空）力量变化的特点。
事实上，笔者多次强调，凡攻击重要关口，投资者首先要做的是“防空”，待市场做出选择时，再行跟进也不为迟晚。由于条件已经提前确定，作为成熟的投资者，只要根据市场变化做好两手准备即可。尽管有些研究机构或专家总是强调忽略大盘，精研个股，但需要投资者注意的是，大盘的重要功用在于“防范系统性风险、发掘大的机会、控制仓位、调整持股结构”。即使我们此前提及的强势板块与强势个股也同样是在大盘保持基本稳定的情况下才为投资者提供了理想的操作机会。在我们“防空”后的市场暴跌初期阶段，可以说几乎不具备操作价值。
如前期文中所指，大盘特别是以创业板为代表的中小盘个股经过连续上攻后，投资者要“预防小盘题材回档风险”，并等待“市场热度可以有效切换”。尊重最为基础的市场逻辑，选择符合市场规律的操作方式应对变化，有的放矢进行攻防是对市场先生应有的尊重。
面对纷繁的市场信息，我们分析市场的基础逻辑必须正确，唯有如此，我们才能不被市场的异动所干扰。很多投资者痴迷于寻找所谓万能指标、独家研报等等制胜讯息，殊不知，客观的量价关系是研判市场多空力量最为重要也最为有效的“客观权威信息”！
本轮行情自1949启动以来的分析在此不做冗述，而笔者也提醒广大投资者自大盘2月18日见2444高点以来，经过调整，市场为多方发动进攻提供了条件。需要强调的是，任何形式的进攻，仅有三种形态，一般反弹、中级反弹、反转。如何看待本次反弹（5月2日至5月29日），其一，如果是正常的市场调整，回档时间偏长；其二，不但调整时间偏长，调整幅度偏深（期间最大跌幅11.6%）；最为关键的第三点，如果我们将此前的调整界定为回档，在发动新一轮进攻之际，必须充分放量（此前A股论道专栏多次提及此观点），那么能够满足打过此前2300-2444区间的成交量必须突破1500亿的基础量。反观本轮反弹，从启动之初，虽然以小市值股票为主的市场热度始终保持活跃，但后期市场强度却并未跟上，这就注定市场成交量不能有效放大，这也就决定了市场不具备攻击过前期头部的能量。
有如下市场细节望读者注意：5月28日以金融股为代表的蓝筹股上涨，并未带动成交量有效放大，可谓弱而逞强也。大股票最后一击带领小股票突围的市场状况歷史上已经重复过很多次，可谓典型的短期头部特徵。此类情况相信今后还会不断重复，请投资者谨记。
至于下一阶段市场变化，投资者可以参照此前分析市场所採用的逻辑顺序，待空方能量耗竭后，哪些板块开始重新活跃，便需要引起我们的关注。
（作者为北京护城河投资发展中心董事长）
