近期大市持续向下，大型内银股亦不例外，但如果股价进一步下跌，即吸引力增加，当中，工商银行（01398）下周一除净，如果短期股价跌至近4.7元水平，其预测息率高逾6厘，有一定值博率。
内银股近期一直受到以下因素困扰，包括内地经济增长放缓，市场恐怕会影响到内银的收入增长减缓，以及贷款质素恶化等。另外，内银某程度是中央调控经济的工具，风险是取决于政府对信贷放松或收紧的表现，以及政府将支持那些行业等政策。
面对内地经济增长放缓，内银仍然要放款于债务缠身地方政府融资平台，以及产能过剩的制造业等，均成为投资市场看淡内银股的原因。
而且，内地逐渐推行利率市场化，亦令银行净利息收入的息差收窄，内银今年首季净息差收窄平均约60个基点。市场忧虑，内地利率自由化及进一步放松监管的政策令内银业绩存在不确定性因素。
虽然受到以上种种因素困扰，加上受到整体大市下跌拖累，内银股近几个月来表现反复，但相对于大市而言，大型内银股整体表现跑赢大市。当中以中国银行（03988）表现最为强劲，相信其中原因是中行的估值吸引，而且派息率高所致。
工行于下周一除净后，如果外围如欧、美、日股市均表现波动的情况下，料工行股价会进一步下跌，令息率跌至更吸引水平。目前工行息率已高约5.7厘，只要股价跌至4.7元或以下水平，届时工行息率近6厘，高息的吸引力料对股价产生支持，再跌风险有限。
