期指昨日低开187点至21989点，曾进一步跌至21960点，但期间A股反弹，带领期指曾一度倒升162点至22338点，收报21992点，跌181点。
日线图显示，期指自5月23日急跌以来，一直能守稳50天线，惟近日期指已失守该线，支持线已变成阻力线，宜参考此线设为反弹阻力位，即22402附近。
目前，10天线已跌穿20天及100天线，大势偏弱，整体部署策略，宜以空仓为主。建议侯反弹至50天线开空仓，目标价21700点水平。
该水平为4月底大升浪的第一站整固起步点，预料有一定的承接力。暂不建议保守投资者追沽，进取者追沽亦要注意止赚。如要部署跌穿22000点追沽，最好设150至200点止赚位，以防被夹，见财化水。
资金或追高beta股
摩通牛证68840，收回价21700，到期日12月底，实际杠杆34倍，每12点期指转一个价位。
美林熊证69719，收回价22688，到期日11月底，实际杠杆27倍。每10点期指转一个价位。
回顾过去一周，市场忧虑美联储将于年底退市，美债10年期孳息率急升至13个月高位，对比之下，高息类资产的吸引力开始减弱，触发高息的公用股及地产股被洗仓。
公用股板块全周平均跌超过7%；地产股亦不遑多让，全周平均跌幅逾6.5%。以宏观角度来看，此状况可能是反映资金开始逐步流出高息资产。
事实上，过去数年，全球各国央行疯狂印钞，加上在低息环境下，大部分高息股，及地产股均已累积非常庞大的升幅。如目前资金开始流出高息资产，预计未来一段长时间，高息资产将会跑输大市。
取而代之，高Beta值或周期性股票将会跑赢大市，港交所（00388）将是首选。交易部署方面，宜于130元以下分段吸纳，终极支持位应该是125元附近。特别提醒读者，此为中线部署策略，不是短线，宜趁六月份跌市中开仓，部署七、八月份升势。
窝轮方面，宜选择较长期且轻微价外，因为时间值损耗较少。渣打港交认购证21656，行使价138.88元，实际杠杆5.38倍，到期日2014年7月3日。
（笔者为证监会持牌人）
