里昂证券发表研究报告，将九龙仓（00004）的投资评级由“买入”降至“优于大市”。该行指出，自九仓于去年11月获升级后，至今股价已累升46%。
该行指，股价表现反映了投资者对九仓于中、港两地行政的信心，但同时市场对公司集资的猜测亦与日俱增。
里昂称，假设公司将发新股筹集100亿元，以发行价每股75元或85元计，将分别扩大九仓已发行股本4.4%及3.9%，将令其资产净值（NAV）分别摊薄约1.2%及0.8%。
该行认为，九仓发新股集资，不单比起发债有利（现时其2017年到期的美元债券息率为2.4%），而且更提高了九仓于行业中的竞争力。
