图：和黄放售百佳的策略，获多间大行看好，据悉已有4名潜在买家
本港首富李嘉诚旗下和黄（00013），计划出售百佳超市业务，市场最新估计，百佳估值高达40亿美元（约312亿港元），较上周预测高出一倍。和黄放售百佳的策略，获多间大行看好，据悉已有4名潜在买家，市场猜测中资企业华润创业（00291），以及经营吉之岛的永旺（00984）母公司AEON，亦有机会出手洽购。
《华尔街日报》报道，参考竞争对手牛奶公司估值，其在新加坡上市股票的2013年预测市盈率29.5倍计算，和黄出售百佳将可套现高达30亿至40亿美元（约234亿至312亿港元），较上周市传叫价10亿至20亿美元（约78亿至156亿港元）倍增。
华润万家传加入角逐
报道引述银行界人士指出，区内已有4名潜在买家，包括经营永旺百货的AEON集团；至于经营华润万家的华创，有望透过收购百佳，从而超越牛奶公司旗下惠康超市，成为全港第一大超市集团。
此外，银行界预期，正在竞购全球最大猪肉生产商史密斯菲尔德（SFD）的泰国富商谢国民（Dhanin Chearavanont），以及法国家乐福（Carrefour）亦属于潜在买家之列。
尽管百佳花落谁家仍是未知之数，惟证券界普遍认为，出售增长动力减速的业务，符合和黄一贯的策略，套现所得有助拓展其他业务。
瑞信发表报告估计，百佳的企业价值约为11倍，预料出售后将增加和黄每股现金流1.83元至3.66元。该行指出，虽然和黄股价已反映部分利好因素，惟相对每股资产净值（NAV）仍有28%折让，故现价水平仍然吸引。
券商予和黄买入评级
野村认为，百佳超市业务占和黄总EBITDA及NAV比重均少于3%，相信将之出售为明智之举，且对和黄的财务状况影响轻微，维持“买入”评级，目标价100元，仍为综合股中首选股份。
另外，摩根士丹利指出，百佳是和黄成熟的现金流业务，倘若成功出售，既可有助降低负债水平，亦可用作整合欧洲3G业务。不过，大摩关注和黄因此而损失一项强劲现金流业务，2012年百佳提供的自由现金流达10亿元，预料出售成效未必能有效创造价值。
美银美林报告认为，虽然出售百佳业务对和黄财务影响有限，但在现时低息环境下，出售行动或带来盈利摊薄。该行予和黄“买入”评级，目标价98元。
和黄昨日股价靠稳，尾市见85.45元，收报85.3元，升0.9%。
