亚洲区股市上周大波动，除受到市场忧虑美国减少买债，亦因印尼、印度等区内多个国家经济前景转趋黯淡，加速资金流走。在热钱撤资阴霾下，港股上周回吐654点。分析员预期，在新兴市场撤资潮下，港股期指又遇上结算，恒指本周会有较大波动。
据EPFR最新调查报告发现，全球货币市场基金在上周录得220亿美元资金流入，是连续第三星期录得资金流入，而股票基金则录得123亿美元资金流出。资金由高风险资产流向风险极低货币市场基金，显示投资市场风险胃纳下降。新兴股票基金则有17.3亿美元资金流出，中资股票占3亿美元。值得注意的是，近期徘徊于历史高位的美股，不单没有新资金流入，上周出现143亿美元流走。这是否预示美股已高处不胜寒，暂时仍是未知之数，但索罗斯已做好美股？市的准备，在上季加码美股认沽期权仓位。若果美股转衰象，港股恐怕要陪跌。
内银业绩是市场焦点
展望港股短期表现，内银股业绩是市场焦点之一，继建行（00939），其他内银陆续在本周公布中期业绩，投资关注到内银的息差收窄情况，还包括不良贷款，以及内银管理层对下半年经营环境展望；若业绩或经营展望转坏，将对港股造成压力。另外，东南亚多个国家周内会公布更多经济数据，须知道早前因印尼经常帐出现赤字扩大，以及马来西亚第二季经济增长逊色，导致包括在内的亚洲新兴市场投市下泻。
被认定为技术上经济衰退的泰国，本周将会公布出口贸易、工厂生产数据；市场相信，若数据欠佳，泰铢汇价会步印尼、印度货币汇价后尘，出现急泻的情况。印度本周公布季度经济增长数据，市场已不寄厚望，问题是会否比预期更差。菲律宾周内亦公布第二季经济增长数据，市场预期当地经济增长势头会十分强劲，达到6.9%；故此，若增速意外地放慢，肯定给予淡友沽空套利的机会。
友达资产管理董事熊丽萍称，新兴市场走资潮未必蔓延至香港，但会令到恒指走势变得波动。展望9月份，外围属多事之秋，其间重中之重是美国联储局议息。
整体而言，恒指继续大上大落，9月份会在21000点至23000点间上落。
