港府将于本周五（16日）公布第二季本地生产总值初值。恒生银行（00011）最新一期《香港经济脉搏》中预计，本地生产总值增长由第一季的2.8%上升至第二季的3.3%。恒生预期，这趋势延续至下半年，指虽然私人消费继续受惠于劳工市场畅旺，但内需进一步扩张的空间有限，未来经济增长的关键在于美国及日本的经济回稳能否抵销内地经济放缓的影响。
恒生表示，过去三个月的经济指标普遍显示第二季度经济活动转趋活跃。其中，消费开支保持强劲增长，零售销售货量上升15%，作为内需另一重要组成部分的商业投资似乎亦见复苏。不过，出口表现却仍然疲弱。鉴于本港经济发展日渐受内地影响，该行相信短期内出口难以显着回升，因此决定将本港出口增长预测由6%调低至4%。
该行估计，经加工贸易调整后，内地为本港最大的出口市场，占本港总出口货值的37%。紧随其后的是美国及欧盟，分别占总出口的12.8%及12.5%，日本则占5.5%。换言之，本港输往内地的出口货值，比输往美国、欧盟及日本的总和还要高出约1/5。这意味内地作为本港出口最终目的地的重要性日益增加。有见及此，加上该行近期调低内地经济增长的预测，认为短期内本港出口难以显着回升。
恒生认为，上述形势对评估经济前景带来一定启示。该行预期经济增长于第三季回落，直至美国经济复苏步伐稳固带动总体需求上扬，第四季方为回升。考虑到第三季经济温和增长，区内流动资金供应转趋紧绌，以及内地政府决心调整经济模式，该行维持本港今年全年本地生产总值增长预测于3%不变，这亦意味下半年经济增长将略为放缓。至于物价方面，基于通胀前景仍然受控，同样维持通胀预测于4.1%。
