日本养老金资金池有用尽的可能，不能不进行新的资产配置
全球资产规模最大的日本养老金基金，最快在下月开始进行全新资产配置行动，减持投资比重偏高的日本国债，增持本地股票及海外债券，涉及资金规模可能高达三十二万亿日圆（约三千亿美元），势必导緻日债孳息大幅抽升，引发环球金融市场新一波震盪。
养老金基金将减持
安倍经济学实际上是推行激进货币与财政政策，疯狂印钞将日圆汇价大贬值，以达到摆脱通缩与振兴经济的目的，可是未见其利，先见其害。
日圆大举贬值导緻持有日债的投资者蒙受损失。由一二年底至今，日圆兑美元缩水了百分之十四，加上日债息率偏低，十年期日债孳息不足零点六厘，近年投资日债可说是大输家，当中包括了日本养老金基金在内。
日债堪称全球最贵
资产规模高达一百二十八万亿日圆（一万二千七百亿美元）的日本养老金基金，为全球最大养老基金，但投资集中在当地债券市场，百分之五十五的资产是日本国债，而百分之十七的资产则为当地股票基金。
受到安倍经济学所拖累，加上人口老化日益严重，估计到二零三零年，日本养老金资金池有用尽的可能，不能不进行新的资产配置，採取较进取的投资策略，增加收益回报，主要是减持日债比重，同时增加投资本地股票与海外债券。
目前估计日本养老金基金减持约三十二万亿日圆（约三千亿美元），对环球金融市场所造成的震盪不容忽视。
不过，日本养老基金减持日债，将会衍生不少问题，最严重的是日债孳息将会从超低水平回復至正常水平，日本政府债务利息负担将会大增。
债息抽升恐爆风暴
目前日本十年期国债孳息低至零点五九厘，这是不正常地偏低，比美国十年期国债低了一厘九。日本国债规模相当于GDP二倍半，为发达国之中最高，十年国债 孳息正常化之下，随时抽升至三厘水平，日本政府债务利息支出将会倍数增加，偿还债务能力备受考验，最终可能演变成为债务风暴。
近日外资投行相继发出日债风险警示，实在不无道理，例如德意志银行形容日本国债堪称全球最昂贵，而法巴则预期最快下月将出现日债抛售潮，牵动环球金融市场，投资者需要做好风险管理措施。