小型地产发展商天誉置业（00059）经过多年发展，开始进入丰收期。随着贵阳天誉城项目二期物业于去年底顺利竣工，为集团带来贡献，截至今年6月底止中期转亏为盈，预期陆续有物业落成，未来几年业绩可看高一线。
上半年转亏为盈
天誉上半年股东应占除税后溢利为3，170万元（人民币、下同），相对去年同期亏损为3，250万元。除贵阳天誉城项目带来收益外，旗下物业租赁业务广州天誉花园二期及香港湾仔安盛中心亦贡献1，220万元收益，按年增长13.1%。
集团现有项目在建面积共约90万平方米，同时持有超过65万平方米的土地储备面积，可供未来3年发展之用，而位处南宁及永州的项目已与地方政府签订框架协定并缴纳订金。
天誉现时的净负债率仅20.4%，相较于其他内房同业平均60%以上的负债率，实属偏低，现时资金水平并无压力，未来仍有较大的空间可进行融资发展土地。
作为小型内房股，公司过去数年甚为低调，至近期才见好消息不断，先是公布中期业绩成功扭亏为盈，再来是集团重磅项目——广州洲头咀，已成功突破早前的政府规划等问题限制，进入全速建设阶段，预计2014年第4季度开始预售，而且预计总销售额超过100亿元之巨，其他各地的项目亦相继进入收成期。
集团定位成为中国优质地产开发商，以广州和南宁两个城市为重点发展区域，辐射华南其他区域，并已取得共13.6亿元的充足银行融资，足以应付所有在建项目的资金需求。另永州与贵阳项目预售表现理想，亦提供营运资金以支付日后建筑成本。
积极寻求增加土储
据悉，天誉正在积极寻求增加土地储备的机会，预计年内将储备新的土地供未来开发所需。集团在广西南宁和湖南永州现时拥有超过1000亩的土地储备，可开发楼面面积为300万方以上。未来公司将努力开拓南宁市场的若干专案，部分专案已基本达成意向协定。
天誉或因大股东兼主席余斌现时持股约72%，以致街货甚少，成交疏落，市值不足12亿元，但是其可塑性甚强。随着公司业绩转亏为盈，加上新项目陆续落成，有望重拾市场关注，不妨逢低收集。
