花旗表示，重申对友邦（01299）长期持有的看法，并继续视为该行于亚洲保险股中核心持有。该行指出，集团具强劲及持续性增长、可见经营趋势、防御性股份，及加息有利负债比率；重申“买入”评级。集团上半年业绩大部分指标皆好过预期，故上调盈测1%-15%、内涵值2%，及新业务价值2%。因此，目标价亦由39元升至42元。
该行表示，尽管在高基数下，集团新业务价值（VoNB）增长仍然强劲，上半年增长26%好过预期；虽然未来或会有所放缓，惟相信VoNB增长将保持稳健，料今年增长24%，将跑赢其他亚洲寿险股。再者，集团经营利润稳步增长，有潜力增加派息；加上其专注发展保障性产品、VoNB及内涵值增长、对股市敏感度较低（股价每变动10%，仅影响内涵值2.2%），奠定其防御性股份地位。
另外，该行相信利率上升对友邦有利，因其资产年期较负债短；基于上半年的数据，每加息50基点，可带动其内涵值增加0.4%。
摩根士丹利亦上调友邦目标价，由38元至41元，此基于预测一年新业务价值15倍作估值、相当股价对内涵价值1.7倍，重申“增持”投资评级及为亚洲焦点股名单内。
该行称，友邦上半年业绩优预期，对其前景看法正面，料公司未来可持提升区内业务的市占率，料2013年至2015年的新业务价值可按年各升24%、22%及17%。该行亦上调友邦于2013年至2015年每股盈利预测各8%、2%及2.2%，各达0.268、0.256及0.291美元。
大摩指出，友邦中期有数个潜在动力，包括友邦收购ING保险旗下马来西亚业务后，会进行整合，该业务的利润率可由上半年的35%改善至49%。友邦于内地及其他发展中市场亦有显著增长潜力，友邦在上述地区的市占率仍低。
该行称，友邦旗下韩国业务持续改善，虽然上半年新业务价值只回到09年下半年的水平，盈利仍较金融危机前低出30%，料未来仍有改善空间。
另外，大摩认为，友邦在9月公布第三季季绩将成主要催化剂。
