南粤物流（03399）是股坛一只非常冷门的国企H股，其实其股东背景非常强劲，且企业活动近月异常活跃。
南粤物流的大股东是广东省交通集团有限公司。交通集团注册资本198亿元人民币，总资产超过1300亿元，资产规模居广东省属国有企业数一数二。交通集团投资、控股和管理广东省7成的高速公路，承担高速公路投资建设和经营管理。交通集团控股2家上市公司，南粤物流为交通集团在香港唯一的上市平台，另一家公司是深圳上市的广东省高速公路发展股份有限公司（粤高速，200429）。
粤高速主营高速公路、桥梁的建设、收费和养护管理，南粤物流则管理高速公路的周边业务，包括独家管理广东省高速公路服务区，为交通集团旗下的高速公路及基础设施建设项目提供材料物流服务，及利用其管理专业及交通集团的关系网发展广东省外的智能交通的服务合约。
南粤所经营的公路驿站正正为长途旅客中途休息的地方。目前国内的公路服务区的服务已经开始发现这些服务区的商机，由过往只有一些小卖部，引进不同的食肆，连锁便利店等。食肆方面，南粤就引入“麦当劳”、“肯德基”和国内中式快餐连锁店“真功夫”，把服务区发展“商场化”。
2012年底南粤向交通集团收购的省汽运输主营广东省内巴土汽车客运及管理39个客运巴士站。省汽运输业务属“现金牛”，每年盈利非常稳定，盈利可在2013年入账。而南粤服务区经营经验也可以引进省汽运输的客运站内，前景在看高一线。
南粤也开始积极染指油站业务，2012年取得永安、谢岗（北）、雅瑶、沙溪服务区加油站新建规划确认函，并与中石化及壳牌石油公司签订了油站经营权承包合同。相信是向油站服务区化的方向迈进。
目前南粤物流股价1.89港元，资产净值高达3.305人民币（4.16港元），较股价折让高达55%，实属超值。再看公司近期的一连串重组业务动作，相信股份的积极性有机会提高，资产净值折让率收窄至较为合理水平如35%，股价已见2.75元。
